Perspectives T2 2026 de M&G Investments : entre bruit de marché et convictions durables
Dans un environnement saturé de narratifs changeants, l’équipe Equities & Multi-Asset de M&G plaide pour une approche disciplinée, centrée sur les fondamentaux et les valorisations. Décryptage des choix d’allocation et des opportunités identifiées pour le deuxième trimestre 2026.
Les perspectives trimestrielles actions et multi-asset du T2-2026 de M&G Investments, par M&G Equities & Multi Asset Team
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Faits ou effets de mode ?
Au cours de l’année écoulée, le rythme des changements dans les narratifs de marché a été incessant. Ces narratifs peuvent être puissants et convaincants, mais ils ne reposent pas tous avec le même degré de solidité sur la réalité. Gérer des portefeuilles sur la base d’un flux d’actualités quotidiennes de plus en plus erratique ne correspond pas à notre approche. En tant qu’investisseurs, notre rôle est de savoir distinguer les faits des effets de mode.
Une approche disciplinée dans un environnement incertain
Dans l’environnement actuel, nous évitons les paris macroéconomiques directionnels de grande ampleur et privilégions la sélection des titres, la diversification et l’analyse de ce qui est déjà intégré dans les valorisations de marché. Nous évaluons si les niveaux de valorisation nous semblent cohérents au regard des données actuelles, des références historiques et des scénarios plausibles à moyen terme.
Positionnement et arbitrages
Sur les actions, nous avons identifié des opportunités parmi les valeurs perçues comme les « perdants de l’IA », dont certaines sont en réalité plus susceptibles d’en bénéficier que d’en souffrir. Nous avons par ailleurs réduit nos positions dans l’énergie et la mémoire.
En multi-actifs, nous avons pris des positions longues sur les gilts britanniques à 5 ans.
Convictions de long terme
Nous restons favorables à des thématiques de long terme telles que la sécurité énergétique et l’écosystème bas carbone, les infrastructures et l’innovation. Ce sont des domaines vers lesquels les capitaux continueront nécessairement d’affluer, et les événements géopolitiques actuels n’ont fait qu’en accroître l’importance.