Cap sur la performance absolue dans un monde fragmenté (Fidelity)

Dans un environnement de marchés marqué par la volatilité, la fragmentation géopolitique et la remise en cause des schémas de diversification traditionnels, les stratégies actions de performance absolue s’imposent comme des outils clés. Les gérants du FF – Absolute Return Global Equity Fund livrent leur lecture de 2026 et expliquent comment leur approche vise à naviguer sans encombre, même en eaux agitées.

Points clés

• La volatilité des marchés devrait persister en 2026, car la fragmentation géopolitique et la réduction de la coordination des politiques macroéconomiques continuent de remettre en question les allocations traditionnelles entre actions et obligations.

• Dans cet environnement, où les actifs peuvent évoluer dans la même direction, les stratégies de performance absolu décorrélées et neutres au marché offrent une source précieuse de diversification.

• Le processus d’investissement rigoureux du fonds — qui vise à capter de l’alpha idiosyncratique grâce à la plateforme de recherche mondiale de Fidelity tout en neutralisant les risques de marché, géographiques, sectoriels et de style — est parfaitement adapté aux conditions actuelles du marché.

Les marchés sont confrontés à une fragmentation géopolitique accentuée, à une croissance économique inégale et à une volatilité macroéconomique persistante. Dans ce contexte, les gérants du FF - Absolute Return Global Equity Fund expliquent comment ce fonds peut aider à réduire le risque de concentration et pourquoi les stratégies actions de performance absolue devraient jouer un rôle pré-pondérant à l’avenir.

Perspectives pour le fonds FF Absolute Return Global Equity Fund en 2026

Les marchés abordent 2026 dans un contexte marqué par une fragmentation géopolitique accentuée, une croissance économique inégale et une volatilité macroéconomique persistante. L’expérience de 2025 a montré que les outils traditionnels de diversification — en particulier la construction 60/40 actions obligations — peuvent offrir une protection limitée lorsque les deux classes d’actifs reculent simultanément en période de stress. À mesure que les chaînes d’approvisionnement mondiales se réorganisent et que les trajectoires de politique économique divergent selon les régions, nous anticipons une dispersion entre les valeurs plus importante, mais aussi des épisodes plus fréquents de “pics de corrélation”, où les marchés dans leur ensemble évoluent brutalement dans une même direction, souvent indépendamment des fondamentaux sous-jacents.

Dans cet environnement, les stratégies actions de performance absolue en actions jouent un rôle de plus en plus important. Leur performance n’est pas liée à l’orientation générale des marchés, mais plutôt à la capacité des gérants à capter des moteurs de performance idiosyncratiques propres aux titres spécifiques. Lorsque des événements à l’instar de la forte correction du “Liberation Day” d’avril 2025 mettent en évidence le risque de concentration dans les portefeuilles traditionnels, les approches neutres au marché, non contraintes par une exposition géographique, des pondérations au sein d’indices ou des biais de style, peuvent offrir diversification et stabilité.

Dans l’ensemble, 2026 devrait constituer un environnement favorable pour les stratégies qui mettent l’accent sur une sélection de titres bottom up, fondée sur la recherche fondamentale, tout en minimisant leur exposition au bruit macroéconomique.

Comment le portefeuille est-il positionné dans ce contexte ?

Notre stratégie phare neutre au marché actions, avec un bêta de zéro — le fonds FF - Absolute Return Global Equity Fund — est positionnée pour tirer parti de la dispersion élevée observée sur les marchés mondiaux. En maintenant une position neutre vis à vis du marché, nous cherchons à générer des performances régulières et ajustées du risque, indépendamment de la tendance globale sur les marchés actions.

Le processus d’investissement est entièrement fondé sur la recherche, s’appuyant sur le travail de plus de 100 analystes Fidelity à travers le monde. Chaque recommandation — qu’elle soit à l’achat ou à la vente — repose sur une analyse fondamentale approfondie, plutôt que sur les pondérations d’un indice ou des biais de style. Cela nous permet d’identifier des opportunités de création de valeur relative dans tous les secteurs et toutes les régions, qu’il s’agisse, par exemple, d’un géant américain des semi conducteurs, d’une valeur de consommation de base européenne ou d’un industriel asiatique.

La construction du portefeuille combine systématiquement ces signaux à l’achat ou à la vente dans une structure équilibrée qui limite les expositions factorielles, géographiques et sectorielles. Cette approche disciplinée garantit que la performance est alimentée par l’alpha spécifique aux titres, et non par des effets macroéconomiques ou stylistiques.

Dans un monde où actions et obligations peuvent évoluer de concert lors d’épisodes de stress, les stratégies de performance absolue offrent aux investisseurs un puissant outil de diversification. En ciblant un alpha idiosyncratique et en minimisant le bêta de marché, notre portefeuille neutre aux marchés actions est conçu pour préserver le capital, réduire la volatilité et fournir une performance stable dans un environnement mondial qui semble destiné à rester volatil et fragmenté.

Objectifs et politique d’investissement

Le fonds cherche à dégager un rendement absolu de moyen à long terme et dépasser son indice de référence.

Le fonds investit au moins 70 % de ses actifs dans des actions de sociétés du monde entier, y compris des marchés émergents, et dans des liquidités et des instruments du marché monétaire. Le fonds peut investir dans les actifs suivants selon les pourcentages indiqués : actions et B chinoises (directement et/ou indirectement) : moins de 30 % (sur une base globale). Le fonds présente en général une exposition nette de -30 % à 30 % aux actions.

Informations sur les risques

Le terme « performance absolue » fait référence à la classe d’actifs à laquelle le fonds appartient et n’est pas une quelconque garantie de performance.

Ce document marketing est à caractère promotionnel est exclusivement destiné aux professionnels de l'investissement et ne doit pas être diffusé à des investisseurs particuliers.

La valeur des investissements et des revenus qui en découlent peut évoluer à la hausse comme à la baisse et le client est susceptible de ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les fonds sont soumis à des charges et dépenses. Les charges et dépenses réduisent la croissance potentielle de votre investissement. Cela signifie que vous pourriez ne pas récupérer une partie de votre capital de départ. Les coûts peuvent varier à la hausse ou à la baisse selon les variations des devises et les fluctuations des taux de change. Veuillez noter que certains coûts ne sont pas présentés. De plus amples informations sur les coûts sont disponibles dans le Prospectus.

Ce fonds investissant sur des marchés étrangers, la valeur des investissements peut être affectée par l'évolution des taux de change des devises.

Ce fonds investit sur des marchés émergents, lesquels peuvent être plus volatils que d’autres marchés plus développés.

Le fonds peut utiliser de manière accrue et plus compliquée des instruments dérivés, ce qui peut se traduire par un effet de levier. Dans de telles situations, la performance peut augmenter ou baisser de façon plus importante qu’en l’absence d’effet de levier. Le fonds peut être exposé à un risque de perte financière en cas de défaut ultérieur d’une contrepartie utilisée pour des instruments dérivés.

Veuillez consulter le Prospectus et le DIC du fonds avant de prendre une décision concernant un investissement. L’investissement promu concerne l’acquisition de parts ou d’actions d’un fonds et non d’un actif sous-jacent spécifique détenu par le fonds. Des informations complètes sur les risques sont disponibles dans le Prospectus.

Les valeurs citées dans ce document ne constituent pas des recommandations d’achat ou de vente. Elles ne sont données qu’à titre d’illustration.

Les fonds n’offrent aucune garantie ou protection relativement à la performance, au capital, à la stabilité de l’actif net ou de la volatilité.

Les investisseurs doivent prendre note du fait que les opinions énoncées peuvent ne plus être d'actualité et avoir déjà été mises à exécution.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les performances peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations de change.