ETF en Europe : l'analyse des flux et tendances de septembre 2025 par Fidelity

Porté par un regain de confiance des investisseurs et une dynamique record des ETF actions, le marché européen des ETF dépasse pour la première fois les 3.000 milliards de dollars d’encours. Une étape symbolique qui illustre la maturité d’un marché en pleine expansion.
— Par Neil Davies, directeur de la Stratégie de Produits ETF, de la Gestion et des Marchés de Capitaux chez Fidelity International

🔹 Trois points à retenir :

1. Les ETF européens ont enregistré une collecte nette de 50 milliards de dollars en septembre 2025, dont 38 milliards sur les actions.

2. Le marché des ETF en Europe a triplé de taille en cinq ans, franchissant la barre des 3.000 milliards de dollars d’actifs.

3. Les ETF actifs gagnent du terrain, avec une collecte record de 5,6 milliards de dollars en septembre.

Un regain de dynamique marque la fin de la pause estivale

Les ETF domiciliés en Europe ont enregistré un nouveau mois de collecte nette positive en septembre, avec 50 milliards de dollars collectés, soit le plus haut niveau mensuel de l’année, confirmant la fin de la pause estivale sur le marché des ETF.

Une part importante de cette collecte, soit 38 milliards de dollars (environ 60 %), s’est dirigée vers les ETF actions, qui confirment leur dynamique positive depuis le début de l’année et signent un mois record en termes de collecte.

Les flux vers les ETF actions ont été principalement orientés vers les États-Unis et les marchés développés dans leur ensemble, avec respectivement 10,2 milliards de dollars et 8,6 milliards de dollars. Cette tendance reflète une réévaluation de l’appétence au risque des investisseurs, qui ont interprété les baisses de taux de la Fed comme un signal favorable pour renforcer leur exposition aux marchés américains.

Les ETF européens ont connu un mois de septembre record

Source: etfbook, au 30 septembre 2025

3.000 milliards de dollars d’encours : une étape historique pour le marché européen des ETF

Fin septembre, le marché européen des ETF a franchi pour la première fois le seuil symbolique des 3.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AuM), marquant une étape majeure et illustrant la vigueur croissante de la demande des investisseurs.

Depuis début 2020, le marché a triplé de taille, passant de 1.000 à 3.000 milliards de dollars. Cette croissance exceptionnelle, particulièrement marquée après la crise du COVID, reflète l’attrait croissant des ETF en tant que véhicules privilégiés pour l’allocation d’actifs.

Portée par l’innovation produit et l’émergence de nouvelles structures, cette dynamique est renforcée par une demande accrue du marché. L’adoption croissante par les investisseurs institutionnels devrait continuer à soutenir la progression des encours dans les années à venir.

Source: etfbook, au 30 September 2025, en trillion de dollars (1'000 milliards)

Une croissance des encours portée par des collectes nettes annuelles historiques

En 2025, les ETF UCITS domiciliés en Europe ont enregistré une collecte nette de plus de 264 milliards de dollars, après environ 289 milliards de dollars en 2024.

Avec encore trois mois restants dans l’année, les dynamiques actuelles du marché laissent présager une année record en matière de collecte.

Au cours de la dernière décennie, les ETF européens ont affiché des collectes nettes positives chaque année, y compris en 2022 malgré le repli des marchés.

Cela confirme la place des ETF comme véhicule privilégié pour l’allocation d’actifs, qu’elle soit tactique ou de long terme, auprès des investisseurs.

Accélération des flux en 2025 : dépassement du record 2024 attendu

Source: etfbook, au 30 September 2025 en milliards de dollars

Les ETF actifs gagnent progressivement en part de marché

Bien que les stratégies passives dominent encore largement le marché des ETF en Europe — représentant environ 97 % des 3 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion — la part des collectes dirigées vers les ETF actifs affiche une progression constante ces dernières années.

Les ETF actifs domiciliés en Europe totalisent désormais plus de 83 milliards de dollars d’encours, et ont capté environ 5,6 % de la collecte nette totale en septembre.

Cette dynamique s’appuie sur un nombre record de lancements de nouveaux ETF actifs, témoignant d’un intérêt croissant des investisseurs.

Ce sont les stratégies actions qui ont tiré cette croissance, avec une collecte nette de 4,9 milliards de dollars, confirmant leur rôle moteur dans l’essor des ETF actifs.

Les ETF actifs continuent leur élan positif

Source : etfbook, au 30 septembre 2025