Crédit Agricole renforce sa participation dans Banco BPM au-delà de 20 %

Le Crédit Agricole a obtenu l’autorisation de la Banque centrale européenne pour franchir le seuil de 20 % du capital de Banco BPM. La banque française prévoit de dépasser légèrement ce niveau en exerçant des produits dérivés donnant lieu à une livraison physique d’actions, portant ainsi sa participation à environ 20,1 %.

Cette opération s’inscrit dans la continuité de la stratégie du groupe, qui se positionne comme actionnaire de long terme et partenaire de Banco BPM, sans intention de prise de contrôle. Crédit Agricole a d’ailleurs réaffirmé qu’il maintiendrait sa participation en deçà du seuil déclenchant une offre publique obligatoire.

Sur le plan comptable, la participation est désormais consolidée par mise en équivalence au titre de l’influence notable. Ce changement permet au groupe français de ne plus subir la volatilité du cours de Bourse de Banco BPM dans son compte de résultat. En contrepartie, la consolidation entraînera un impact négatif ponctuel d’environ 600 millions d’euros au quatrième trimestre 2025, inscrit en quote-part de résultat des entreprises mises en équivalence.

Sur l’ensemble de l’exercice 2025, l’effet net reste toutefois positif : la participation devrait contribuer à hauteur d’environ 200 millions d’euros au résultat du groupe, dividendes et réévaluations compris, et améliorer le ratio de solvabilité CET1 d’environ 5 points de base.