Le capital-investissement, au cœur de l’écosystème de l’innovation (Natixis IM)
L’innovation constitue l’un des principaux moteurs du capital-investissement, attirant les capitaux privés vers les secteurs les plus prometteurs. Flexstone Partners, filiale de Natixis Investment Managers, s’est imposée comme un acteur clé de cette dynamique grâce à sa capacité à sélectionner des gérants de qualité, doués d’une double expertise financière et technique. L’entreprise contribue également à ouvrir la classe d’actifs aux investisseurs individuels, leur donnant la possibilité d’investir dans l’innovation sur le long terme. Par Eric Deram, Managing Partner – Flexstone Partners.
À retenir en 3 points
Le private equity finance l’innovation et permet aux entreprises innovantes de passer à l’échelle.
Flexstone Partners accompagne la création de valeur via expertise sectorielle et accompagnement opérationnel.
Le private equity devient accessible aux particuliers, offrant rendement potentiel et soutien à l’économie réelle.
La nécessité du capital privé pour financer l’innovation
À l’heure où la dette publique atteint des niveaux inédits dans de nombreux pays occidentaux, les États ne disposent plus des mêmes moyens pour soutenir l’effort d’innovation.
« En Europe notamment, nous constatons que les systèmes de protection sociale et de santé sont soumis à une pression extrême en raison des restrictions budgétaires. »
— Eric Deram, PDG et associé-gérant de Flexstone Partners
Pour financer l’innovation dans tous les secteurs, et en particulier dans le domaine de la santé, les capitaux privés doivent prendre le relais.
Innovation : des besoins de financement à combler
Avec 8 600 milliards de dollars d’actifs et une croissance à deux chiffres au cours des 30 dernières années¹, le private equity joue un rôle majeur dans la promotion de l’innovation en injectant des capitaux dans l’écosystème.
« Sans venture capital, nombre de découvertes en santé ou en industrie n’auraient jamais émergé. »
— Éric Deram
Investir dans les technologies du futur peut avoir des retombées sociales et financières considérables. En apportant des capitaux à des startups, les sociétés de gestion assurent le passage à l’échelle et permettent la croissance des entreprises tout en gérant les risques pour les investisseurs finaux.
« Le capital-investissement est probablement le meilleur moyen d’investir dans l’innovation. Les investisseurs qui ont une vision à long terme, qui souhaitent améliorer la société et qui ont une forte propension au risque peuvent tirer un rendement significatif de portefeuilles fortement exposés à des entreprises innovantes. »
Institut Pasteur : un mandat centré sur les biotechnologies et les jeunes entreprises
L’Institut Pasteur a confié à Flexstone un mandat dédié à la sélection de fonds de biotechnologie.
« Rares sont les investisseurs qui se donnent pour mission de financer et de développer un secteur dans son ensemble. Mais c'est précisément ce que fait l'Institut Pasteur avec les fonds qu'il nous confie pour les investir. »
— Eric Deram
La sélection des gérants repose sur une double compétence financière et technique. Un gérant santé ayant exercé dans le milieu médical ou un spécialiste deeptech comprend les verrous technologiques propres à son domaine. Cette expertise technique complète la due diligence financière et détermine la qualité des investissements.
Accompagner la création de valeur dans les entreprises
Un rapport de France Invest et EY (décembre 2024) confirme le rôle moteur du capital-investissement dans la création de valeur pour les entreprises françaises : sur 4 500 entreprises accompagnées, la croissance du chiffre d’affaires en 2023 a été de +8,3 %, supérieure à celle des PME (+5,0 %) et des ETI (+5,4 %).
Les gérants de private equity accompagnent les entreprises pour :
Accélérer la performance opérationnelle
Siéger aux conseils d’administration
Participer à la recomposition des équipes dirigeantes si nécessaire
Inciter à investir dans des outils digitaux et durables
Cette approche repose sur l’apport d’expertises sectorielles via des operating partners, spécialistes capables d’accompagner les entreprises dans la mise en œuvre de leurs projets.
L’innovation, vecteur de performance à long terme
Le private equity et l’innovation nécessitent des investissements sur le long terme pour dépasser les crises récurrentes.
« Il y a toujours une crise en cours : la guerre en Ukraine, la COVID hier, le SARS avant… Mais l’innovation avance toujours. »
— Éric Deram
La sortie d’un fonds de private equity, lorsqu’elle se fait par IPO, dépend de l’environnement macroéconomique.
« Les IPO représentent moins de 5 % de nos sorties. Nous privilégions les cessions industrielles ou à d’autres fonds, qui restent dynamiques. »
Le marché secondaire est très actif : 33,5 milliards de dollars ont été levés au 1er trimestre 2025, soit 30 % des fonds levés par les sociétés de capital-investissement.
Rendre le private equity accessible aux particuliers
Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels, le private equity s’ouvre à un public plus large, notamment via l’assurance vie. Flexstone Partners propose des solutions adaptées à un public diversifié.
Selon France Invest, le TRI moyen des fonds de capital-investissement atteint 12,4 % sur dix ans (juillet 2025).
« Investir dans l’avenir devient une réalité concrète, au service de l’économie et des épargnants. »
— Éric Deram
Le private equity devient ainsi un levier stratégique pour soutenir l’innovation et rapprocher les épargnants de l’économie réelle.
¹ Source : Preqin Pro, 2025