M&G Investments fait le point sur les stratégies de dividendes, composante bien établie de l'investissement, appréciées pour leur capacité à générer des revenus, leur résilience et leur potentiel de croissance à long terme. Ces derniers temps, les dividendes ont été négligés par les investisseurs, car l'attrait des gains en capital importants, en particulier des actions technologiques américaines, a dominé le paysage de l'investissement.
Alors que le marché devient de plus en plus imprévisible et que les rendements boursiers exceptionnels des dernières années semblent moins susceptibles de se répéter, les puissants avantages des dividendes pourraient retrouver leur importance dans les portefeuilles d'investissement.
Les dividendes possèdent plusieurs attributs clés qui peuvent en faire un atout précieux pour les portefeuilles d’investissement. Ils peuvent fournir aux investisseurs un flux de revenus régulier, ce qui peut être précieux face à des marchés volatils. La croissance des dividendes peut offrir une protection contre l'inflation, tandis que le réinvestissement des dividendes peut amplifier le pouvoir de la capitalisation à long terme. Il est important de noter que la croissance des dividendes peut également entraîner une appréciation du cours de l'action. Collectivement, nous pensons que ces facteurs font de l'investissement dans les dividendes une stratégie boursière à long terme convaincante.
Il est temps pour les dividendes de se réaffirmer
Dans un contexte d'incertitude macroéconomique croissante et d'instabilité géopolitique, les stratégies de dividendes sont de plus en plus sous les feux de la rampe, les investisseurs recherchant le confort de la sécurité.
Les dividendes peuvent être rassurants sur des marchés difficiles, car ils servent d’amortisseurs contre toute faiblesse du cours des actions. Les actions versant des dividendes sont également généralement des entreprises défensives stables et bien gérées qui sont moins volatiles que le marché dans son ensemble.
Nous pensons que la nature fiable des dividendes est mise en avant pendant les périodes difficiles. Les dividendes apportent une certitude dans un monde où la croissance du capital est à la merci du sentiment du marché. Comme le dit le proverbe : « un tiens vaut mieux que deux tu l’auras » surtout en période difficile.
Évolution de la dynamique du marché
Après deux années de gains boursiers exceptionnels, notamment aux Etats-Unis, il est peu probable que cette performance se poursuive. Dans un monde où les rendements sont plus faibles, les revenus deviennent de plus en plus importants, les dividendes étant susceptibles de contribuer pour une plus grande partie du rendement total des actions à l'avenir.
Un autre changement du marché pourrait augmenter la valeur des dividendes. Depuis deux ans, le marché est dominé par les valeurs technologiques américaines à méga-capitalisation, en particulier le Magnificent 7 (Mag 7). Les stratégies de revenu ont eu du mal à suivre le rythme dans cet environnement de marché étroit. Cependant, si le marché s'élargit au-delà des Mag 7, les stratégies de dividendes, qui ont tendance à être plus défensives, pourraient offrir des avantages de diversification aux investisseurs.
Le contexte actuel d'incertitude du marché représente sans doute un moment favorable pour que les dividendes retrouvent tout leur attrait. En plus d'offrir une sécurité potentielle sur des marchés volatils, une croissance constante des dividendes offre aux investisseurs une protection contre les ravages d'une inflation persistante.
Les dividendes sont importants à long terme
En plus d'offrir une résilience à court terme, l'investissement dans les dividendes peut constituer une base solide pour les rendements des actions à long terme. Un petit flux de revenus aujourd'hui peut se transformer en une source de revenus au fil du temps. En réinvestissant les dividendes et en exploitant le pouvoir de la capitalisation, les investisseurs peuvent réaliser des gains importants. L'histoire montre que les dividendes sont un moteur majeur des rendements des actions à long terme.
Au cours des 25 dernières années, les dividendes réinvestis ont représenté plus de la moitié du rendement total (combinaison de la croissance du capital et du revenu) des actions mondiales, ce qui souligne les avantages de la capitalisation à long terme. 56,1% du rendement total de l'indice MSCI ACWI provient du revenu et 43,9% de l'appréciation du capital1. Cela souligne l'importance des dividendes pour les investisseurs à long terme.
