Flash Spécial - Conflit Russie / Ukraine

Suite à la correction des principaux indices boursiers liée à l’offensive militaire surprise de la Russie sur l’Ukraine dans la nuit du 23 au 24 février, voici le dernier « Flash Spécial Marchés » de VEGA IM.

Le Directeur des Investissements de VEGA IM, Jean-Jacques Friedman, vous livre son analyse et vous expose les grandes lignes de notre stratégie d’investissement dans ce contexte.

La Russie a entamé une action militaire en Ukraine avec comme objectif, selon ses dires, de démilitariser les régions considérées comme indépendantes. Cette action fait suite aux reconnaissances récentes des républiques de Lougansk et de Donetsk dans la région du Donbass. Le message de Vladimir Poutine quant à sa volonté de reconnaître ces deux républiques séparatistes comme indépendantes de l’Ukraine, était très clair. Deux étapes supplémentaires pouvaient dès lors être anticipées :

1- Mettre tout en œuvre pour déstabiliser l’actuel gouvernement ukrainien et le remplacer par un président pro- russe ;

2- Engager un conflit sur la ligne actuelle militaire de front, étant donné qu’elle passe au milieu du Donbass, et non entre cette région et le reste de l’Ukraine occidentale ;

Des développements successifs afin de relier cette région à la Crimée étaient également dans les schémas possibles, mais l’intervention russe de cette nuit, qui inclut directement des interventions en dehors de cette région, constitue un élément supplémentaire d’agression.

A ce stade, il est bien sûr difficile de prévoir les développements ultérieurs mais nous pouvons d’ores et déjà envisager le prochain épisode avec l’annonce de sanctions supplémentaires de la part de l’Europe et des Etats-Unis. L’importance de la Russie dans le monde est aujourd’hui militaire et non économique. C’est une puissance régionale et non internationale dont les échanges mêmes avec l’Europe sont en réalité faibles. La situation est identique pour l’Ukraine, essentiellement reconnue pour son activité agricole.

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