Pourquoi investir aujourd’hui dans des obligations à haut rendement à taux variable ? (M&G)

L'équipe High Yield Fixed Income de M&G fait le point sur la stratégie proposée au travers du fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund.

De par leur nature, les obligations à haut rendement à taux variable peuvent protéger les investisseurs contre la volatilité des taux d’intérêt et leur permettre de sécuriser des niveaux de rendement attractifs, sans pour autant réduire leur potentiel de performance.

• Ces titres offrent des rendements parmi les plus élevés des instruments obligataires et présentent une duration (sensibilité aux variations des taux d’intérêt) très faible. Selon nous, compte tenu des points d’entrée actuels sur ce segment de marché(1), les investisseurs peuvent bénéficier de performances potentiellement attractives uniquement grâce au portage(2), tandis qu’en cas de ralentissement plus marqué de l’économie, les caractéristiques défensives des obligations HY à taux variable peuvent assurer une protection contre les risques de perte.

• Sur le long terme, les obligations HY à taux variable génèrent des performances élevées et stables, supérieures à celles de leur groupe de référence le plus proche, à savoir le marché des prêts de premier rang (senior).

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(1) Au moment de la rédaction, le 11 mars 2025.

(2) Le portage fait ici référence au revenu perçu par les porteurs d’obligations grâce au versement régulier de coupons.