VEGA IS accélère sur les actifs non cotés

Acteur du non coté depuis plus de 25 ans et pionnier dans l’intégration de ce type d’actifs au sein des dispositifs d’épargne retraite, VEGA IS entend désormais contribuer plus largement à leur démocratisation, notamment par le biais d’une nouvelle solution diversifiée, Natixis Multi Private Assets Navigator, sur laquelle revient Philippe Faget, son directeur des actifs non cotés.

A quelles évolutions répond le lancement de ce fonds ?

Philippe Faget : Les actifs non cotés ont depuis longtemps intégré les allocations de portefeuille des investisseurs institutionnels, qui y voient l’opportunité d’accéder à des sources de rendement diversifiantes et potentiellement élevées. Si leur démocratisation est déjà bien entamée auprès des grandes fortunes, la réglementation en vigueur jusqu’à récemment rendait difficile l’investissement par le grand public. En supprimant les seuils d’accès pour les particuliers et en assouplissant certaines règles de gestion, l’entrée en vigueur du label européen Eltif 2.0 a levé les contraintes les plus bloquantes. Cette évolution réglementaire a ouvert la voie à l’élaboration de solutions d’investissements ouvertes (evergreen) en format fonds de fonds, à l’instar du fonds Natixis Multi Private Assets Navigator, qui selon nous sont les plus à même de fournir un accès simplifié à une grande diversité d’actifs non cotés tout en levant le frein associé à l’absence de liquidité.

Plus concrètement, quelles sont les promesses du Natixis Multi Private Assets Navigator ?

PF : Le fonds investit dans les quatre grandes catégories d’actifs non cotées que sont le capital investissement, la dette privée, les infrastructures et l’immobilier, au travers de fonds sousjacents qui sont eux le plus souvent fermés. Nous cherchons à identifier les meilleures expertises, au sein du groupe BPCE principalement mais également parmi toute l’offre disponible sur le marché, à l’aide d’un dispositif propriétaire d’analyse approfondie, notamment sur les aspects ESG. L’allocation du portefeuille évolue dans le temps selon les vues de nos équipes de gestion et de stratégistes sur l’évolution du cycle économique et le comportement de chacune des classes d’actifs. En parallèle, le fonds maintient une réserve de liquidité de 15% minimum destinée à répondre aux demandes de remboursement susceptibles d’intervenir chaque trimestre à l’issue de la période de blocage initiale de 5 ans depuis le lancement du fonds. Cette dernière doit permettre la constitution d’un portefeuille le plus diversifié possible en mesure de générer des distributions et une liquidité suffisantes dans les différentes phases de marché.

Comment se déroule la commercialisation du fonds ?

PF : Accessible dès 10.000 euros, le fonds prévoit des fenêtres d’investissement trimestrielles avec des parts différenciées selon le type d’investisseur et le montant initial de souscription. Il peut être logé sur un compte titres ou en assurance vie luxembourgeoise. Enfin, son format ouvert ne doit pas occulter l’horizon de placement minimum recommandé de 10 ans. Nous avons conçu le fonds Natixis Multi Private Assets Navigator dans l’idée de mettre à disposition de tous les investisseurs, y compris les particuliers, une solution unique pour accéder aux différents segments du non coté au niveau mondial. Ils bénéficient ainsi d’une allocation flexible pour naviguer sur ces marchés au fil du temps.