Bourses : le premier semestre aura été favorable aux segments « value » et domestiques en Europe

Le premier semestre 2025 a été marqué par une performance solide des actions européennes, en particulier celles des segments « value » et domestiques. Pour preuve, le MSCI Europe NR a progressé de 8,5% dans un contexte politique et géopolitique tendu.

Plus en détail, on constate que les valeurs sous-évaluées et les entreprises tournées vers le marché intérieur, comme les banques (+29,1%), les assurances, les télécoms et les utilities, ont bénéficié à la fois de la normalisation des valorisations et de l’appréciation de l’euro, pénalisant les exportateurs.

Ce semestre s’inscrit dans ce que les analystes considèrent comme la troisième phase du rally boursier entamé fin 2022 : après une phase de soulagement économique (2022-2023) puis une phase de revalorisation liée aux pivots monétaires (2023-2024), le marché vit désormais une phase de normalisation fondamentale.

À noter que si pour le moment les secteurs « chers » comme la santé, la consommation ou le luxe ont sous-performé, leur attrait pourrait revenir dans les prochains mois. En effet, au second semestre, un « momentum » plus diversifié pourrait émerger, porté par une éventuelle baisse plus marquée des taux de la FED, susceptible d’alléger la pression commerciale américaine.