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Où placer son argent en 2024 ? Par Pictet AM (Terre d'Epargne)

Analyse

10/12/2023

Nos convictions pour les trois prochains mois

 

Comme tous les ans à la même période, on se demande ce que nous réserve l’an prochain. En termes économiques, il n’y a pas de raison de se réjouir. Heureusement, il reste des opportunités d’investissement.

L’absence de récession ne signifie pas pour autant que la croissance va être solide en 2024. Au contraire. Cela va inciter les banques centrales à baisser le loyer de l’argent. Cela pourrait être une bonne nouvelle pour le marché des actions.

Croissance sous le potentiel

La croissance potentielle est une notion importante en économie. C’est le niveau de croissance auquel peut prétendre une économie si elle utilise pleinement ses capacités de production (investissement/capital, travail etc.). La mauvaise nouvelle, c’est que la croissance potentielle dans les pays développés ne cesse de chuter depuis plusieurs années et que cette baisse s’est accélérée avec la Covid. Aux États-Unis, nous estimons qu’elle se situe à 1,8% - ce qui est encore honorable. En zone euro, elle chute à 1,1% et en France elle est à seulement 1%. Cela veut dire que sur la longue durée, sauf changement majeur au niveau des facteurs de production, la croissance du PIB français a peu de chances d’être supérieure à 1%. L’Italie est en bas du peloton européen avec une croissance potentielle à 0,3%. Il y a une autre mauvaise nouvelle. La croissance l’an prochain va certainement être inférieure à la croissance potentielle dans les pays développés. Ce n’est pas réjouissant. En France, nous estimons qu’elle devrait être de 0,8% - en ligne avec le consensus. Heureusement (après tout, il faut aussi mettre en avant les rares bonnes nouvelles), la croissance dans les pays émergents devrait être proche du niveau de croissance potentielle à 3,8% en 2024. De là à dire que les pays émergents vont servir de relais de la croissance mondiale, c’est un peu présomptueux. En revanche, cela va permettre d’éviter une récession mondiale et permettre aux entreprises, qui sont très agiles depuis la Covid, de trouver des poches de croissance ici et là. On l’a vu ces derniers trimestres avec le secteur du luxe qui a réduit son exposition à la Chine et à trouver de nouveaux débouchés sur le continent américain, par exemple.

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Les Fonds de Pictet AM

YTD
Pictet TR-Mandarin 7,35 %
Pictet Water 7,00 %
Pictet - Global Environmental Opportunities 5,06 %
Pictet Biotech -4,06 %
Pictet TR-Atlas 3,85 %
Pictet Premium Brands 3,35 %
Pictet - Global Megatrend Selection 2,88 %
Pictet Timber -1,49 %
Pictet Clean Energy 0,22 %

Flash Info

Évènements à venir

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