L'impact de Trump sur l'économie mondiale : entre incertitudes et nouvelles stratégies (Arkéa AM)

 Donald Trump persiste et signe, douchant les espoirs d’une administration américaine plus flexible au plan géopolitique. Le Président américain n’a pas hésité à remettre en cause les fondements mêmes de l’ordre international et commercial, à coup de droits de douane ou de déclarations tonitruantes.

Dans ce contexte, l’optimisme des investisseurs américains autour de la nouvelle administration Trump s’est modéré. Les signaux de ralentissement de l’activité, la détérioration de la confiance des ménages et les incertitudes sur les politiques commerciale et budgétaire ont pesé sur les indices boursiers américains : le S&P 500 enregistre même un léger recul depuis le début de l’année. En parallèle, les rendements obligataires américains se replient, sur fond d’aversion au risque et alors que les marchés estiment que la trajectoire des taux directeurs de la Fed pourrait être légèrement plus baissière qu’anticipé précédemment.

Sur le Vieux Continent, la perspective d’un désengagement américain en Ukraine oblige les Européens à repenser leur stratégie. Au lendemain de la victoire de son parti aux élections législatives allemandes, le dirigeant de la CDU/CSU, Friedrich Merz, a d’ailleurs déclaré que l’Europe devait s’unir et prendre son indépendance vis-à-vis des États-Unis. Un tel objectif nécessite toutefois un effort budgétaire important, alors même que la conjoncture européenne demeure morose et que les perspectives budgétaires restent sous contraintes.

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