Vers un risque de crise fiscale américaine ?

Pour les analystes de Capital Economics, la dette fédérale américaine atteint un niveau jugé insoutenable. En effet, cette dernière frôle déjà 100% du PIB et pourrait atteindre 120% d’ici dix ans si le déficit budgétaire reste autour de 6%.

Une telle perspective alimente actuellement une hausse des primes de risque sur les rendements obligataires, créant un cercle vicieux : plus la dette inquiète, plus le coût de l’emprunt augmente, aggravant le déficit et la dette.

Bien que les États-Unis puissent émettre de la monnaie pour éviter le défaut de paiement, cette solution risquerait de générer une inflation accrue et de freiner l’investissement privé et la consommation, ce qui pénaliserait la croissance économique.

Or, dans le même temps, le président Trump et les républicains engagent un vaste projet de loi fiscale prévoyant des baisses d’impôts et une hausse des dépenses militaires et sécuritaires. Le tout aggrave encore un peu plus la dette.

On comprend donc mieux pourquoi le Congrès est divisé sur les coupes budgétaires nécessaires pour financer ces mesures, notamment sur Medicaid et les crédits pour l’énergie propre.