Marché obligataire : BlackRock ne croit pas à une baisse importante des taux de la FED

Le BlackRock Investment Institute émet des réserves quant aux prévisions de baisse significative des taux d'intérêt attendues par le marché obligataire. Pour ses analystes, l'économie américaine résiliente et l'inflation persistante pourrait ammener à une approche plus prudente.

À l’heure actuelle, les traders anticipent une baisse totale d'environ 250 points de base d'ici fin 2025, ramenant les taux autour de 2,8 %-2,9 %. Pour la réunion de cette semaine, ces derniers sont relativement indécis entre une première baisse de 0,25 pb ou 0,50 pb. Dans tous les cas de figure, BlackRock estime que ces anticipations reposent sur une surestimation des risques de récession et une vision trop optimiste de la baisse durable de l'inflation.

L'institut appuie son argumentaire sur des éléments structurels comme le vieillissement de la population et les tensions géopolitiques qui pourraient maintenir l'inflation et les taux élevés. Raison pour laquelle, BlackRock se montre sceptique quant aux bons du Trésor américain à court terme, considérant que les rendements actuels « intègrent déjà ces baisses prévues ».