High Opportunities Private Equity – Hope 2029, la nouvelle solution d’Auris

Auris Gestion gère actuellement 3,5 milliards d'euros, notamment auprès de professionnels du patrimoine, en les accompagnant sur des fonds dédiés et en offrant une gestion obligataire reconnue.

Lors de la conférence du 29/11, Auris a eu l'occasion de présenter une rare opportunité avec l'ajout d'une nouvelle corde à leur arc pour les professionnels du patrimoine : le non coté !

La société de gestion s'associe avec l'un de leurs partenaires historiques pour les institutionnels sur la partie non cotée : Flexston Partners.

Flexston est présent à Paris, Genève et Singapour. L'entité intervient essentiellement sur le small et mid caps avec une spécialité sur le marché secondaire depuis 2006, totalisant 58 transactions depuis l'origine :

Caractéristiques du fonds HOPE 2029 par Sébastien Grasset :

• Fonds de fonds de Private Equity orienté sur le marché secondaire
• Investi sur du small et mid caps
• Buy Out et Growth (capital développement et capital transmission uniquement) afin d’investir sur des sociétés avec des Cash-Flow positifs
• Principalement sur des sociétés européennes et 25% maximum aux Etats-Unis

Ces choix sont orientés par le très long track record de Flexstone sur ces segments.

Objectifs et avantages du fonds :

• Peu de courbe en J (car les fonds ciblés sont déjà matures) et des décotes de l’ordre de 20%
• Une duration réduite : 5 ans (avec deux prolongations possibles de 1 an) ;
• Un objectif de performance de 60% net sur les montants investis (environ 13% TRI net) ;
• Montant d’investissement minimal de 100 000 euros via une souscription digitalisée ;
• Fiscalité : mécanisme fiscal d’amortissement du capital.

Quelques mots sur la société Flexstone Partners par le biais de son président Eric DERAM, société du groupe Natixis.

Le président spécifie l’ADN du groupe Flexstone Partners :

-           Taux de perte historiquement bas : 2.6%. Ce qui reflète une approche très défensive du Private Equity.

-           Absence d’effet de levier supplémentaire.

Il revient également sur le processus de sélection très rigoureux de la maison de gestion.

Sur les 70 milliards de deal flow proposés, seulement 257 millions d’euros ont été conclus, soit 22 dossiers sur 449 proposés entre 2019 et 2022, avec un taux de réussite de 65%

Les différentes manières d’accéder au marché secondaire :

L’approche de HOPE 2029 sera également orientée vers le multi assets GP-Led. Ce type de fonds n’existait pas il y a encore 5 ans. Il s’est développé grâce à un environnement plus compliqué notamment sur la liquidité dans le secteur du non coté, créant ainsi un marché intéressant et favorable.

Il existe de puissants avantages :

-           Le gérant connait très bien l’actif

-           le gérant n’a pas intérêt à maximiser le prix de sortie car il se vend l’actif à lui-même, rendant les valorisations très intéressantes.

Flexstone Partners, travaillant historiquement avec des acteurs institutionnels, a également dû développer un solide processus ESG. Le fonds HOPE 2029 sera dont SFDR8, avec un reporting de qualité institutionnelle.

Pour tout complément d’information sur ce produit innovant, veuillez contacter l’équipe commerciale.