Bourse : le passage des marchés européens au T+1 est en marche

Ce chantier long et complexe voulu par l’autorité européenne des marchés financiers (ESMA) vise à aligner le vieux continent sur les normes américaines, où les marchés ont déjà adopté le T+1 en mai dernier. L’autorité recommande de diviser par deux le délai de règlement des transactions boursières d'ici à fin 2027.

L'objectif de l’ESMA est d’assurer une réduction du risque de contrepartie en limitant la période entre la conclusion et l'exécution des transactions. C’est une nécessité pour les marchés européens afin de conserver leur attractivité aux yeux des investisseurs.

D’autre part, le passage au T+1 devrait faciliter la réduction du montant des garanties à fournir aux chambres de compensation pour couvrir le risque des transactions. Cela devrait engendrer une baisse de 42 % des besoins de marge, soit environ 2,4 milliards d'euros.

La recommandation de l'ESMA est « non contraignante ». C’est donc au législateur européen de prendre en main rapidement ce dossier pour la transformer en réglementation applicable à toute l'UE. Certains acteurs du marché jugent d’ailleurs que la date butoir à fin 2027 est trop ambitieuse, notamment en raison de la diversité des marchés et des systèmes financiers dans l'UE.