M&G Coffee Break : Opportunités d'investissement et perspectives économiques – Novembre 2024

Le Débrief Conf de Zoom Invest.

1.CONTEXTE MACROÉCONOMIQUE AVEC FLORENT DELORME

États-Unis :

• Inflation et taux d’intérêt :

- Les mesures envisagées sous l’administration Trump (hausse des droits de douane, contrôle de l’immigration) pourraient alimenter les pressions inflationnistes.

- Les taux longs américains atteignent 4,4 %, reflétant des anticipations d’inflation.

- Une attitude plus prudente de la Réserve fédérale pourrait ralentir la baisse des taux directeurs.

• Croissance économique :

- Les indicateurs PMI restent solides : services à 54, croissance annuelle estimée à 2%.

- Une création d’emplois stable malgré des aléas externes comme les intempéries.

- Une dynamique économique renforcée par les baisses d’impôts et une dérégulation accrue.

Europe :

• Croissance et industrie :

- Les PMI indiquent un recul : services à 52,6, industrie à 45,6, sous l’effet de la faiblesse des exportations.

- La BCE reste contrainte par le taux euro/dollar et des perspectives de croissance modérées.

• Inflation et politique monétaire :

- Inflation maîtrisée à 2 %, tandis que l’inflation sous-jacente s’élève à 2,7 %.

- Une politique monétaire accommodante, visant à atténuer les tensions entre croissance et crédit.

2. PRODUITS OBLIGATAIRES

M&G Optimal Income Fund :

• Positionnement : Le fonds privilégie une longue duration (6,7 ans), avec un focus sur les obligations d’État et l’Investment Grade. Les positions en High Yield sont réduites à un niveau historiquement bas (9 %).
• Perspectives : Un rendement actuel de 3,8 % avec un potentiel de 7 % à 8,5 % en cas de baisse des taux et de resserrement des spreads.

M&G Global Floating Rate High Yield Fund :

• Caractéristiques : Un rendement attractif de 8,4 %, associé à une duration extrêmement faible (0,1). Un portefeuille sécurisé à 90 % en obligations senior.
• Avantages : Coupons variables adaptés aux évolutions des taux, parfait pour les investisseurs cherchant une stratégie défensive en contexte inflationniste.

M&G Corporate Credit Opportunities Fund :

• Focus : Fonds evergreen centré sur le crédit privé (syndiqué, direct lending), avec une VL mensuelle.
• Avantages : Rendement attendu entre 8 % et 9 %, couvert contre les risques de change. Convient aux contrats luxembourgeois, avec une liquidité trimestrielle.

M&G Fixed Maturity Bond Fund 1 :

• Caractéristiques : Fonds daté sur 24 mois, conçu pour tirer parti des niveaux de taux actuels. Notation moyenne BBB et rendement à maturité de 4,5 %.

Energy Market Bonds Fund :

• Spécificités : Exposition à la dette du secteur énergétique avec un rendement attractif de 7,3 %. Duration de 5 ans et notation BB+.

Investment Grade ABS Fund :

• Positionnement : Fonds cash-plus offrant une liquidité quotidienne, avec des rendements compétitifs de 5,3 %.

M&G propose une gamme diversifiée de solutions adaptées aux anticipations de taux de ses clients.

3. PRODUITS ACTIONS 

M&G Global Dividend Fund :

• Stratégie : Un portefeuille concentré (40 à 50 entreprises), axé sur les valeurs à croissance soutenue des dividendes, avec un biais value.
• Avantages : Une résilience face à l’inflation grâce au pricing power des entreprises faiblement endettées. Rendement attractif de 3,5 %.

• Performance récente : +16 % à fin octobre 2024.

M&G Global Listed Infrastructure Fund :

• Focus : Investissements dans des infrastructures cotées (datacenters, énergies renouvelables), particulièrement portées par la volonté de réindustrialisation de l’économie américaine post-élection Trump.

• Avantages : Dividendes corrélés à l’inflation et forte demande liée à l’essor de l’intelligence artificielle. Une hausse de 300 % de la demande énergétique est anticipée d’ici 2030.

SYNTHÈSE

Les produits présentés répondent à une large gamme de besoins et offrent des solutions adaptées aux défis d’un environnement économique complexe. Leur diversification et leur flexibilité permettent d’optimiser les portefeuilles. Une attention particulière est portée aux opportunités dans les infrastructures et le crédit privé, afin d’offrir des rendements attractifs dans des conditions de marché variées.

Pour toute question ou information complémentaire, contactez notre équipe commerciale.