Le Débrief Conf' de Zoom Invest.
Cette société de gestion bien connue pour la gestion de sa SCPI Pierval Santé organisait le 21/09 une matinée de rencontre et d’échanges 100% digitale, animée par Thierry Scheur (Directeur Général Opérationnel)
Quelques chiffres sur la SCPI :
- Plus de 55 000 associés.
- Plus de 3 milliards de capitalisation.
- Forte diversification géographique (France, Italie, Pays Bas …).
- Plus de 240 acquisitions.
En présence de son président (Jean-Jacques Olivié) et de son directeur général (David Finck), le webinaire commence par une question forte, dans un contexte immobilier chahuté.
Comment se porte Euryale ?
La réponse du président est claire et sans détour : « nous nous portons bien ».
La SCPI est diversifiée et orientée 100% sur le secteur de la santé, en tant que pure player. Le contexte actuel démontre la robustesse et la résilience de la stratégie d’investissement. Cette idée est soutenue par la nécessité pour le privé de soutenir le secteur de la santé public.
Le caractère acyclique de la santé est une nouvelle fois démontré.
Toutefois, il est important de rester prudent et de gérer ce nouveau cycle en « bon père de famille », conclut Jean-Jacques Olivié.
Comment la SCPI surmonte-t-elle les difficultés actuelles de l’immobilier ?
Le discours des médias sur le secteur n’est pas représentatif de ce qui se passe dans l’immobilier de santé, selon David Finck.
Point sur la collecte :
- 310M€ au 31 août
- 63M€ uniquement en juillet et août
Ce qui place la société de gestion sur le podium en termes de collecte depuis le début d’année.
Concernant la liquidité et notamment la décollecte, la SCPI n’a pas à rougir non plus, avec 30M€ de retrait, représentant à peine 1% de la capitalisation du fonds.
Cette prouesse s’explique par la bonne tenue du fonds et également par le fait que les investisseurs sont principalement issus du retail ou de petits institutionnels.
La SCPI va-t-elle connaitre une dévalorisation ?
Pour Euryale, la France ne connait pas de crise de l’immobilier mais seulement des phénomènes intrinsèques aux méthodes de valorisations.
Dans l’immobilier de santé, la méthode de calcul est différente que celle dans les bureaux qui utilise la méthode des comparables.
Dans la santé, il faut regarder 4 critères et utiliser un taux de capitalisation :
- Qualité des biens
- Niveau de loyer
- Qualité de l’exploitant
- Durée du bail
La conséquence de cette méthodologie est une moindre volatilité.
Dans ce contexte la valeur de la part ne diminuera pas pour la SCPI !
Pourquoi le marché de la santé est prometteur ?
Le segment est en pleine croissance avec un taux de l’ordre de 230%.
Le vieillissement de la population aura un impact très important et les défis seront colossaux.
Les besoins seront nécessairement plus importants et le public ne pourra répondre seul à ses enjeux sociétaux. Le marché sera donc résilient et robuste !
En conclusion et contre toute attente, pour Euryale cette hausse des taux est une aubaine sans précèdent. Les exploitants facent à un coût de la dette très important ne sont plus en capacités d’acheter le foncier. Par conséquent, « les sollicitations des partenaires/locataires pour nos biens ont explosé ».
La table ronde suivante toujours animée par Thierry Scheur est l’occasion de sonder l’audience sur… une nouvelle solution à venir...
Euryale fait le choix intéressant d’un système collaboratif sur la création de son nouveau fonds.
Ainsi, Michael Rauld (Deputy Chief Executive Officer) et Johann Rivard (gérant du cabinet OPES) échangent sur les contours d’une nouvelle offre et les attentes des CGP.
Les contours qui se dessinent de ce nouveau fonds :
- Des baux toujours très longs
- Une même indexation à l’inflation
- Une même analyse fine des exploitants
- Une approche toujours axé sur l’ESG
Mais alors qu’est-ce qui change ? L’objectif de la maison est d’aller chercher de nouveau territoire d’investissement et notamment en Europe centrale où le marché est beaucoup moins mature et très peu concentré !
Le rendement attendu pourrait par conséquent être plus élevé que sur le vaisseau amiral.
Deux éléments clefs :
- Création d’un comité pour définir dans quel fonds se dirige le nouvel investissement
- Une nouvelle équipe pour continuer d’appréhender au mieux le business model des exploitants, sourcer les biens ou encore approfondir l’expertise
Dans un contexte difficile, la meilleure défense c’est l’attaque car il y a beaucoup d’opportunités, conclut Thierry Scheur.
Pour accompagner « cette potentielle nouvelle offre », Euryale ne manque pas d’idées marketing et d’outils pour accompagner ses partenaires :
- Argumentaires de vente clef en main
- Adéquation du produit avec les objectifs des clients des partenaires
- Outils digitaux
- Webinaire de formation
- Kit d’emailing
On l’aura compris la société de gestion souhaite mettre au cœur de sa gestion et de ses process les partenaires CGP qui leur font confiances.
Enfin, pour rappel la SCPI d’Euryale est engagée dans un fonds de partage. Son président nous en donne la genèse.
Il y a 3 éléments clefs :
- Principe : on ne peut pas s’intéresser à la santé sans investir dans la recherche
- Conviction : l’intérêt pour l’hébergement médicalisé ne peut se faire sans les sujets liés au cerveau
- Opportunité : la recherche a besoin d’argent et nous avons besoin de la recherche pour comprendre les enjeux de demain
C’est dans ce contexte qu’a été créé un comité de réflexion en partenariat avec le professeur Saillant et l’institut du cerveau.
Pour tout complément d’information, l’équipe commerciale se tient à votre disposition.
