Droits de douane : les investisseurs se tournent vers les actions européennes

Selon les données de Morningstar, les fonds ETF axés sur les États-Unis ont connu une très forte vague de retraits ces dernières semaines, ce qui a nettement profité aux marchés européens. En effet, entre mi-février et mi-mars, les investisseurs européens ont retiré près de 3 milliards d'euros des ETF d'actions américaines. Dans le même temps, ils ont alloué 14,6 milliards d'euros aux ETF d'actions européennes.

Rappelons que depuis le début de l'année, le S&P 500 a perdu 8%. La faute à la mise en place de droits de douane qui risque d’entraîner la première économie du monde en stagflation (croissance atone et inflation persistante).

Dans ce contexte, la perte de confiance des investisseurs envers le marché américain est forte. Mais ce phénomène ne se vérifie toutefois pas pour les investisseurs américains, qui maintiennent leur confiance dans les actions américaines, selon les flux observés sur les ETF domiciliés aux États-Unis.

Autre facteur de cette réallocation des capitaux, les divergences de politique monétaire entre l'Europe et les États-Unis jouent aussi un rôle indéniable. D’un côté, nous avons la Réserve fédérale américaine (FED) qui temporise, pendant que la Banque centrale européenne (BCE) opte pour une ligne plus accommodante. Ce décalage bénéficie mécaniquement aux marchés actions européens, qui intègrent désormais un environnement de taux durablement bas.