Actions internationales : Qualité et valorisation raisonnable – la stratégie Sextant Quality Focus avec Vincent Mercadier

Dans cet épisode de Face à face, Vincent Mercadier, gérant du fonds Sextant Quality Focus (Amiral Gestion), dévoile sa méthode pour sélectionner et valoriser des actions internationales de « haute qualité ».

Contexte

• Début 2025 : valorisations contrastées – Les méga-caps technologiques américaines culminent à plus de 30 × les bénéfices alors que de nombreuses valeurs défensives européennes restent décotées.

• Rotation de marché en cours – Reflux partiel sur la Tech US, regain d’intérêt pour les secteurs non cycliques et les mid caps d’Europe.

• Bilan du fonds – +60 % de performance absolue depuis le lancement (fin 2022), soit +25 pts vs l’indice MSCI World, grâce à une gestion concentrée (30-40 valeurs).

Approche Sextant Quality Focus

• Définition stricte de la qualité

  1. Barrières à l’entrée durables : marque, réseau, distribution.

  2. Source de croissance identifiée : émergents, digitalisation, parts de marché.

  3. Discipline de réinvestissement : dividendes croissants, création de valeur.

• Philosophie GARP – Combiner croissance et prix raisonnable : suivi des entreprises sur 10 ans+, filtres quantitatifs pour détecter les anomalies de valorisation et éviter surpayage ou value traps.

• Gestion opportuniste – Allégement total de Meta à 34× P/E (févr. 2025), réallocation vers Nestlé, Unilever, Games Workshop, Admiral Group ; exposition accrue aux défensives européennes et mid caps attractives.

Gérald Grant est Associé et Directeur Délégué de Fundesys, plateforme d’informations, de conseil et de services indépendante, spécialisée dans la sélection de fonds, l’allocation d’actifs et la construction et le suivi de portefeuilles dédiée aux professionnels de l'investissement. Fundesys agit également en accompagnement à la communication pour les sociétés de gestion.