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Les stratégies en Private Equity (Peqan)

29/01/2025

Hebdo

Parmi les nombreuses stratégies employées par les fonds de Private Equity, les trois principales sont le Leveraged Buy-Out (ou capital-transmission), le Growth equity (ou capital-développement) et le Venture-capital (ou capital-innovation). Ces stratégies varient en fonction du stade de développement de l’entreprise cible et des objectifs spécifiques du fonds d’investissement.

Le leveraged Buy-Out (ou capital-transmission)

Le LBO (Leveraged Buy-Out), ou capital-transmission, désigne un investissement en Private Equity dans des entreprises établies, généralement rentables, et implique une prise de participation au capital, qu'elle soit majoritaire ou minoritaire. Cette opération est rendue possible grâce à l'utilisation d'un effet de levier financier, où une partie significative de l'investissement est financée par l'endettement.

La maturité des entreprises cibles réduit l’incertitude sur leur potentiel de génération de cash flow, comparé aux investissements en venture capital ou en growth equity, qui visent des entreprises en phase de démarrage ou en forte croissance. Cependant, le risque de perte en capital est réel et l’engagement des investisseur sur une durée significative est essentielle. La performance de l'investissement repose largement sur la qualité de l’entreprise cible et sur l'expertise des gérants dans leur sélection ainsi que dans leur capacité à accompagner les entreprises en portefeuille pour optimiser leur performance et générer le meilleur taux de rendement interne (TRI) possible.

Le growth equity (ou capital-développement)

Le growth equity (ou capital-développement) désigne un investissement en Private Equity destiné à financer la croissance d'entreprises disposant déjà d'un modèle économique jugé prometteur. Cet investissement vise à soutenir des stratégies de développement spécifiques, généralement dans des entreprises en phase de croissance.

Bien qu'il soit moins risqué que le venture capital, le growth equity offre encore d'importantes perspectives de rendement pour les investisseurs. Les fonds de growth equity s'impliquent activement dans le suivi des entreprises dans lesquelles ils investissent, en les accompagnant dans leur développement afin de maximiser la valeur créée et obtenir ainsi le meilleur taux de rendement interne (TRI) possible.

Le venture capital (ou capital-innovation)

Le venture capital (ou capital-innovation) consiste en un investissement en Private Equity dans de jeunes entreprises innovantes, dès leur phase d'amorçage, pour soutenir leur développement.

Cette phase est la plus risquée pour les investisseurs, car l’entreprise est encore à ses débuts et est généralement non rentable. Cependant, c'est aussi celle qui offre le plus grand potentiel de rendement, étant donné la possibilité de réaliser des gains importants si l'entreprise réussit à se développer rapidement.

Pour compenser ce risque élevé, les fonds de venture capital investissent souvent dans un grand nombre de start-ups, afin de diversifier leur portefeuille. Cela permet aux entreprises les plus performantes de couvrir les pertes générées par celles qui rencontrent plus de difficultés. L’objectif final est d’obtenir le meilleur taux de rendement interne (TRI) possible.

En conclusion, le Private Equity propose des stratégies adaptées à chaque phase de vie des entreprises, avec des profils de risque et de rendement variés. Le LBO cible des entreprises rentables et établies, le growth equity soutient les entreprises en forte croissance, et le venture capital finance les jeunes entreprises innovantes à fort potentiel. Dans chaque cas, le succès repose sur l’expertise des gérants et leur capacité à maximiser la création de valeur.

 

PEQAN est une société agréée en qualité de société de gestion de portefeuille sous le numéro GP 21000017. L'investissement dans des fonds de capital investissement présente des risques, notamment de perte en capital, d’illiquidité, de change et de valorisation. Les fonds sont bloqués pour une période de 10 ans ou plus. Merci de prendre connaissance des documents réglementaires et des informations clés des FIA avant toute décision d'investissement. La performance d’un FIA n’est pas garantie et dépend de l’évolution des actifs en portefeuille.



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