La place de Paris veut redynamiser les IPO

Pour relancer les introductions en Bourse (IPO) en France, la place de Paris appelle à un « choc de simplification » réglementaire. Un groupe de travail rassemblant banques, investisseurs institutionnels et conseils financiers a formulé plusieurs propositions en ce sens et les a soumises à l’Autorité des marchés financiers (AMF).

L’objectif de cette démarche est de rendre Euronext Paris plus compétitive, en évitant que la France n’impose des règles plus strictes que ses voisins européens. Ainsi, parmi les mesures suggérées figure l’officialisation du prospectus en trois parties (référence, note d’opération, note définitive) comme bonne pratique, tout en laissant la possibilité d’un prospectus unique, plus souple, notamment en période de marché incertain.

Il est également demandé par le groupe un assouplissement des règles de fixation des prix (fin de la contrainte de fourchette de +/- 15%) et la reconnaissance du rôle des investisseurs « cornerstone », qui sécurisent les offres en amont.

Toutefois, des obstacles structurels subsistent, comme l’absence de fonds de pension, le manque d’investisseurs sur les PME ou les contraintes réglementaires (Solvabilité II) pesant sur les assureurs. Sans réforme plus large, un retour à l’âge d’or des années 1980 reste donc hypothétique.