Gay-Lussac Gestion : du global macro à la gestion sous mandat sur mesure

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Bonjour à toutes et à tous, vous êtes sur Zoom Invest. On est en direct de Patrimonia 2026 avec les équipes de Galusac Gestion. On est avec Adrien Blum. Bonjour Adrien. Bonjour Henri. Directeur général en charge du développement de Galusac Gestion. Pierre Burnand. Bonjour Pierre. Bonjour Henri. Qui dirige la gestion sous mandat intermédiaire et Joël Mergui. Bonjour Joël. Bonjour Henri. Responsable de la distribution. Adrien, pour commencer, je propose que tu nous décrives un petit peu Galusac Gestion pour ceux qui ne connaîtraient pas la maison. Merci beaucoup. Galusac Gestion a pris son indépendance en 2021. C'est 38 collaborateurs, 1 milliard 100 millions d'euros d'encours à travers trois activités : la gestion privée pour compte de tiers, la gestion collective à travers des fonds ouverts et de l'épargne salariale et retraite pour le compte de PME ETI. Justement, vous êtes en pleine croissance. Bravo à tous les trois. C'est quoi les chantiers prioritaires en ce moment, Adrien ? On est forts d'une expérience de 30 ans sur les marchés financiers et de plus de 19 ans sur les petites et moyennes capitalisations françaises, européennes et aujourd'hui internationales. Depuis 2 ans, nous avons élargi notre spectre d'investissement à travers une stratégie global macro qui s'appelle Macrosphere Global Fund, qui a collecté plus de 105 millions d'euros depuis l'origine et qui est spécifiquement investie sur les obligations d'État et le change en arbitrage. Cette diversification, cette brique complémentaire qui vient s'intégrer au sein des allocations des portefeuilles de nos clients et des CGP, est une chose qui a été pour nous très importante dans le développement. Depuis un an, il y a eu l'arrivée de Pierre, de Joël et de Nicolas, qui nous ont retrouvés pour élargir encore plus l'accompagnement auprès des CGP, auprès des professionnels de la finance, auprès des family offices. Je vais laisser la parole à Pierre et Joël pour nous exposer un petit peu ce qui s'est passé depuis un an. Pierre, justement, comme vient de le dire Adrien, tu es arrivé il y a un an pour relancer la gestion sous mandat intermédiaire. Quel bilan tu tires de cette première année ? Un bilan excellent, puisqu'en fait, Joël, Nicolas et moi, on travaillait ensemble déjà depuis une dizaine d'années et notre gros pari, c'était de capitaliser sur une dynamique qu'on avait déjà bien installée et qui s'est confirmée chez Galusac. On a signé à peu près 80 millions d'euros depuis notre arrivée il y a pile un an auprès de CGP, à travers des mandats luxembourgeois essentiellement et des fonds dédiés. Toujours avec notre approche de gestion en binôme, avec les cabinets de CGP, avec les family offices, qui nous permettent de servir les clients au plus près de leurs attentes, au plus près de leurs besoins, et ainsi ne pas galvauder le terme de sur mesure qui est pourtant souvent utilisé dans nos discours. Joël, on va s'intéresser quand même un petit peu aux CGP et aux clients de Galusac Gestion. Concrètement, qu'apporte un mandat de Galusac Gestion à ses clients, aux CGP, etc ? Ce qu'exigent les CGP aujourd'hui, et à juste titre, et ce qui explique la réussite de la collecte cette année en gestion sous mandat, c'est avant tout un réel accompagnement. Ce réel accompagnement s'incarne avant tout par un accès direct à la gestion et à la distribution, un vrai accompagnement. Ça permet de construire ensemble des portefeuilles véritablement sur mesure. Pierre a raison de le préciser, c'est une expression qui est souvent galvaudée. Nous, ici, ce qu'on essaye de faire, c'est d'accompagner les CGP pour que chaque portefeuille corresponde à un client précis. Et tout ça dans un cadre maîtrisé, avec une réelle transparence, la mise à disposition d'outils qui permettent d'éditer des reportings de manière précise, transparente, régulière, prévoir des points de gestion. Tout cet accompagnement, c'est ce qui fait aujourd'hui la valeur d'un partenariat entre une société de gestion comme la nôtre et un cabinet, un CGP, family office, professionnel. C'est ce qui explique en tout cas aujourd'hui, je pense, la croissance positive de la collecte de la GSM. Félicitations pour cette belle collecte pour l'instant en 2026. En quoi cette expertise dont vous venez de parler tous les trois s'imbrique vraiment dans l'ADN de Galusac Gestion, Pierre ? On a un certain nombre d'expériences sur la gestion de portefeuille. On est des sélectionneurs de fonds, on est des stock pickers, on construit des allocations d'actifs, mais on a besoin d'abord en étant en binôme, Nicolas et moi, sur la gestion depuis 10 ans, puis en s'imbriquant dans l'équipe de gestion privée dont fait partie Adrien, qui était présente chez Galusac avant notre arrivée, qui elle-même s'appuie sur les expertises de stock picking et de macro de la maison. On parlait des équipes de Macrosphere tout à l'heure, mais les équipes de gestion de fonds actions aussi. Une équipe de gestion sous mandat, c'est entre guillemets le meilleur de toutes les expertises de la maison. Les expertises small cap, quand on estime qu'elles ont du sens dans les allocations de nos clients et quand on estime qu'elles ont moins de sens, du stock picking, du fund picking et une allocation diversifiée en allant chercher, si possible, toujours les expertises les plus pointues disponibles pour nos clients. Adrien, quelque chose à ajouter, justement, sur ces expertises qui collent avec l'ADN de Galusac Gestion ? Notre objectif, c'est d'être encore plus proche de nos clients, pouvoir les accompagner dans la durée. Je pense qu'avec tout ce qui se passe, les évolutions tant sur l'intelligence artificielle qui peuvent remettre en cause un peu le système dans lequel on évolue, je crois que la notion de service est fondamentale et d'être encore plus présent auprès de nos clients, de comprendre encore plus les besoins nous permettront en tout cas d'évoluer de façon positive dans cet environnement et de les accompagner de la meilleure façon qui soit. Pour finir, on va se tourner un petit peu vers le futur. Joël, Pierre, c'est quoi un petit peu les prochaines évolutions à venir dans les 12 prochains mois ? Notre objectif, c'est de doubler la taille des encours qu'on a déjà apportés sur ce pôle-là d'ici l'année prochaine. Rendez-vous en 2027 avec, j'espère, des chiffres qui le confirment. Et puis continuer à être très présents, grâce à Joël, sur le terrain, à Paris et en région, évidemment, puisqu'on a une capacité à se promener un peu partout, surtout Joël d'ailleurs, pour être honnête. Et il aime ça en plus. Joël, un mot de la fin ? Toujours essayer d'anticiper les besoins des conseillers, continuer à se déployer sur tout le territoire pour venir apporter notre expertise et faire gagner du temps, de la sérénité à tous nos clients. Merci d'avoir été avec nous tous les trois, Adrien, Pierre, Joël. Si vous nous écoutez et que les expertises de Galusac Gestion vous intéressent, allez contacter leurs équipes et je vous souhaite à tous les trois un très bon Patrimonia, une très bonne collecte. Merci Henri. Merci Henri.