La Bourse de Jakarta plonge face au risque d’exclusion des indices MSCI

La Bourse indonésienne traverse une crise majeure. Après une chute de 11,27 % vendredi, sa plus forte baisse quotidienne depuis vingt-huit ans, l’indice JCI a encore perdu 3,64 % lundi, atteignant son plus bas niveau depuis six ans. Son recul dépasse désormais 40 % depuis janvier.

Cette dégradation accompagne la menace d’un reclassement par MSCI. Le fournisseur d’indices envisage de faire passer directement l’Indonésie du statut de marché émergent à celui de marché autonome, sans étape intermédiaire dans la catégorie des marchés frontières. Une telle décision exclurait les actions indonésiennes des grands indices internationaux suivis par de nombreux fonds. Selon Goldman Sachs, les seuls fonds répliquant automatiquement les indices MSCI pourraient retirer environ 5,6 milliards de dollars. Un mouvement similaire de FTSE Russell entraînerait potentiellement 2,7 milliards supplémentaires.

MSCI pointe notamment l’opacité de certaines structures d’actionnariat et des comportements affectant la fiabilité des informations de marché. Malgré les réformes annoncées par les autorités, il juge les améliorations insuffisamment constantes.

Les investisseurs étrangers ont déjà vendu 5,1 milliards de dollars d’actions indonésiennes cette année. La consultation reste ouverte jusqu’au 30 avril 2027, pour une décision attendue au plus tard le 30 juin. MSCI pourrait revoir sa position si des progrès significatifs sont démontrés.