Le CAC 40 freiné par la vigueur inattendue de l’emploi américain

La Bourse de Paris a terminé sans véritable direction vendredi dernier. Le CAC 40 a cédé 0,09 %, à 8.278,77 points, restant ainsi sous le seuil des 8.300 points. Sur l’ensemble de la semaine, l’indice parisien affiche un recul de 1,46 %.

Les investisseurs ont surtout réagi au rapport sur l’emploi américain. En août, l’économie des États-Unis a créé 162.000 postes, soit plus de trois fois les 50.000 attendus par le marché. Le taux de chômage est parallèlement resté contenu à 4,1 %, tandis que les chiffres de juin et juillet ont été révisés à la hausse.

Cette vigueur doit toutefois être relativisée. CPRAM souligne notamment que les créations d’emplois non corrigées des variations saisonnières sont les plus faibles pour un mois d’août depuis 2010, laissant envisager un effet statistique important.

Pour les marchés, ces chiffres réduisent surtout les arguments en faveur d’une politique monétaire accommodante. La probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre est remontée à 60,4 %, contre 49,4 % la veille. Le rendement des obligations américaines à dix ans s’est ainsi tendu à 4,78 %.

La prochaine étape décisive sera désormais la publication de l’inflation américaine d’août, susceptible de déterminer l’orientation de la Fed lors de sa prochaine réunion.