Bitcoin en chute : l’État américain ne jouera pas les sauveurs cette fois-ci

La rechute du bitcoin autour de 69.000 dollars ravive les craintes d’un krach plus large sur le marché des cryptomonnaies et fait ressurgir, dans les esprits, le traumatisme de la faillite de Lehman Brothers. Interpellé au Sénat, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a clairement écarté toute hypothèse de soutien public au bitcoin, excluant un renflouement par le contribuable américain.

Sa réponse souligne un point clé : le bitcoin n’est pas considéré comme un actif systémique. Même si l’effondrement total du marché crypto (dont la capitalisation avoisine 2.400 milliards de dollars) provoquerait des faillites en chaîne dans l’écosystème, l’impact resterait gérable pour la stabilité financière globale. L’épisode FTX, souvent qualifié de « Lehman des cryptos », avait déjà montré que les dégâts restaient largement cantonnés au secteur.

Les autorités américaines semblent en revanche plus attentives au risque posé par les stablecoins, notamment Tether, dont un décrochage pourrait forcer des ventes massives de bons du Trésor utilisés en réserve. 

De même se pose un problème majeur : une intervention directe de l’État sur le bitcoin irait à l’encontre de sa philosophie originelle. Un tel sauvetage risquerait même de saper la confiance des investisseurs, en transformant un actif censé être décentralisé en instrument perçu comme dépendant de la puissance publique américaine.