Sélection rigoureuse d'émetteurs dont l’activité entre dans le champ de la transition énergétique et écologique
Triple labélisation : Finansol, ISR et Greenfin. Allocation activement gérée entre actions à impact durable (minimum 60 %), obligations vertes (maximum 35 %) et titres solidaires (maximum 10 %) pour contribuer au développement d'entités à forte plus value sociale et/ ou environnementale. Fonds à Impact selon les normes de l'Institut de la Finance Durable
En septembre, les pressions inflationnistes sur l'énergie ont poussé les rendements obligataires à des niveaux record des deux côtés de l'Atlantique, alimentées par la perspective d'un resserrement monétaire prolongé. Ce mouvement a été soutenu par la Fed, qui a entamé un nouveau cycle de hausse des taux, ainsi que par la BCE, auteur d'un second relèvement de ses taux directeurs au cours du mois. L'écart de rendement à 10 ans entre la France et l'Allemagne a franchi les 120 points de base pour la première fois depuis 2012 sur fond de tensions budgétaires.
Dans cet environnement les marchés actions font néanmoins preuve de résistance soutenus par la dynamique de l'IA et les bons résultats. En septembre, le fonds s'inscrit en baisse, s'alignant sur le repli généralisé des marchés actions. Le portefeuille a bénéficié de son absence d'exposition aux secteurs de la finance, de l'automobile et du luxe.
La thématique des énergies renouvelables a affiché des trajectoires divergentes: alors que certains producteurs ont progressé, Voltalia a fortement reculé, pénalisé par des résultats inférieurs aux attentes et une révision à la baisse de ses objectifs. Au sein d'un secteur des matériaux globalement orienté à la baisse, les valeurs de la thématique des ingrédients ont tiré leur épingle du jeu et nous avons pris des bénéfices sur DSM, Symrise et Corbion.