Bourse : « quand la méga-bulle éclatera, ce sera spectaculaire »

La société Rosenberg Research a communiqué ce mois-ci une note à destination de ses clients. Elle estime que « le marché est actuellement surévalué et que les investisseurs risquent gros ». Les analystes considèrent qu'un rallye aussi agressif au cours des deux dernières années engendrera une méga-bulle dont l’éclatement sera spectaculaire.

Pour étayer ces dires, la société a indiqué qu’il y avait trois principaux facteurs à cette perspective baissière. D’une part, le positionnement des actions, d'autre part, les valorisations du marché et enfin le sentiment des investisseurs. Pour Rosenberg Research, le S&P 500 est « au moins 25 % plus élevé que ce que les fondamentaux suggèrent ».

Plus précisément, ils estiment que « les prix ont dépassé la croissance des bénéfices au cours de l'année écoulée ». En temps normal et selon leurs projections, l’indice S&P 500 devrait naviguer aux alentours de 4 600, et non à 5900 points comme actuellement.

En parallèle, d’un point de vue fondamental, ils estiment que la politique monétaire actuelle de la Banque centrale américaine laisse encore planer trop d’incertitudes sur l’état de l’économie américaine. Or, cette dernière risque de « plier sous le poids des taux élevés et plonger dans la récession ».