CAC 40 : semaine plombée par le risque politique français

La Bourse de Paris a clôturé la semaine en recul, l’indice CAC 40 perdant 0,76% à 7.703 points. Malgré une publication de l’indice PCE américain (mesure clé de l’inflation suivie par la FED) conforme aux attentes, la tendance est restée négative, dans le sillage de Wall Street où le S&P 500 cédait 0,69%. Sur la semaine, le CAC 40 recule de 3,34%, pénalisé par les incertitudes politiques en France.

L’annonce par François Bayrou d’un vote de confiance prévu le 8 septembre a ravivé les craintes des investisseurs, un peu plus d’un an après la dissolution de l’Assemblée nationale. Plusieurs partis d’opposition ayant déjà annoncé qu’ils ne soutiendraient pas le gouvernement, la probabilité d’une censure paraît très élevée. Cette perspective a entraîné une forte tension sur la dette française : le spread OAT-Bund à 10 ans a grimpé autour de 80 points de base, un niveau inédit depuis avril.

Selon Xavier Chapon, d’Arkéa Asset Management, une chute du gouvernement pourrait ouvrir la voie à une dégradation de la note souveraine par Fitch dès le 12 septembre prochain. Emmanuel Macron devrait alors nommer un nouveau Premier ministre, contraint à des compromis budgétaires, avec un risque de pressions fiscales accrues sur les entreprises françaises, pesant de facto sur leurs perspectives de bénéfices.