Carmignac - Perspectives S2
DIVERGENCE, DILEMMES ET DÉBATS La synchronisation économique a cédé sa place à la divergence. - Aux États-Unis, la persistance de l'inflation bride les velléités d'assouplissement de la.
DIVERGENCE, DILEMMES ET DÉBATS
La synchronisation économique a cédé sa place à la divergence.
- Aux États-Unis, la persistance de l'inflation bride les velléités d'assouplissement de la Réserve fédérale (Fed).
La BCE a fait un premier pas hésitant mais poursuivra le mouvement au S2.
Au Japon, la faiblesse du yen devrait forcer un réajustement du policy mix.
En Chine, l'éternel dilemme entre indépendance monétaire et stabilité des changes atteint un nouveau paroxysme.
- La fragmentation géopolitique, sur fond de campagne électorale américaine tendue, devrait s'accélérer et menace la valorisation élevée des actifs risqués.
- La trajectoire des marchés financiers ne devrait pas être aussi linéaire qu'au cours des six derniers mois.
- Dans cet environnement, avec le risque de nouveaux chocs d'offre inflationnistes en 2025, les maturités à court terme des obligations d'État, le crédit et une stratégie « barbell » combinant des couvertures contre l'inflation et une sélection des actions de qualité à faible risque sont privilégiés.
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