Donald Trump pourra-t-il réellement brider l’indépendance de la FED ?

Pour certains, Donald Trump envisagerait de décapiter la banque centrale des États-Unis en renvoyant Jérôme Powell, qu’il a lui-même nommé en 2017. Il souhaiterait y installer un banquier central à sa botte, prêt à maintenir les taux d’intérêt les plus bas possibles en vue de doper les chances de succès des républicains lors des élections de mi-mandat en novembre 2026. Pour autant, rien n’est moins sûr et les milieux financiers n’y croient pas.

Il est vrai que Donald Trump dispose de moyens pour amoindrir l’indépendance de la banque centrale. Néanmoins, il s’agirait d’un pari risqué, car si le nouveau président venait à demander publiquement le départ du patron de la FED, « les marchés, néanmoins, sanctionneraient cette exigence, percevant le risque d’une tolérance malvenue pour une inflation plus forte ».

Cela n’empêchera jamais Donald Trump de continuer de revendiquer le droit de parler de politique monétaire. Il pourrait continuer à dénigrer les décisions de la FED et mettre la pression sur l’institution comme il l’a récemment fait avec Michael Barr, régulateur bancaire en chef de la FED, qui vient de renoncer à son mandat.

Mais là encore, l’éclatement au grand jour d’un désaccord entre la Maison-Blanche et la FED serait certainement, à terme, mal vu par les marchés.