La FED jongle difficilement entre l'incertitude politique et l'inflation due aux droits de douane

Selon un rapport de Macquarie, la Réserve fédérale américaine (FED) doit jouer les équilibristes dans un contexte où l'incertitude politique est élevée et les droits de douane potentiels tirent l'économie dans des directions opposées.

En effet, les droits de douane, s’ils sont réellement mis en œuvre, auront des conséquences sur l’inflation américaine. Pour les analystes de Macquarie, « les modèles économiques décrivent généralement les droits de douane comme des chocs d'offre négatifs, c'est-à-dire comme inflationnistes et comme une contrainte sur la production ».

L'indice d'incertitude des entrepreneurs a bondi de 1,3 à 29,2 en un mois, renforçant les craintes que les entreprises hésitent à s'engager dans de nouveaux investissements. Cette incertitude se répercute déjà sur le sentiment économique général. Preuve en est, l'indice de confiance des consommateurs de l'université du Michigan a baissé.

Pour l'heure, Macquarie ne craint pas un ralentissement mondial significatif pour ce premier semestre 2025, mais considère que la FED va devoir faire preuve de clarté sur sa politique pour assurer la stabilité du marché.