La guerre au Moyen-Orient bouleverse l’équilibre des marchés financiers en mars (VEGA IS)
VEGA Investment Solutions analyse les conséquences de la flambée du pétrole et des tensions géopolitiques sur les marchés en mars 2026. Une redistribution des cartes entre actifs risqués en repli et valeurs refuges en hausse.
La flambée du pétrole et les tensions géopolitiques ont profondément redistribué les cartes sur les marchés financiers en mars, entre repli des actifs risqués et retour des valeurs refuges.
Le point hebdo de VEGA Investment Solutions daté du 7 avril 2026
3 points à retenir
- La guerre au Moyen-Orient et le blocage du Détroit d’Ormuz ont provoqué une chute globale des actifs financiers, tandis que le pétrole a bondi de plus de 60%.
- Les marchés émergents et européens ont fortement reculé, contrairement aux États-Unis qui ont joué un rôle de refuge.
- La hausse des craintes inflationnistes a entraîné une remontée marquée des taux obligataires et pénalisé l’ensemble des marchés de dette.
Un choc géopolitique qui secoue tous les marchés
La guerre au Moyen-Orient et le blocage prolongé du Détroit d’Ormuz ont engendré une baisse généralisée des prix des actifs financiers en mars tandis que les cours du pétrole ont grimpé de plus de 60% pour retrouver des niveaux inédits depuis juillet 2014.
Des marchés actions sous pression, sauf aux États-Unis
Sur les actions, les mouvements de reflux ont été plus particulièrement notables sur les marchés qui avaient le mieux performé au cours des mois précédents, à l’instar des marchés émergents comme la Corée du Sud (Kospi -15,5%), du Japon ou encore de l’Europe.
A l'inverse, les marchés américains ont fait office de valeur refuge, affichant des baisses plus limitées et redonnant de la vigueur au dollar, tout comme le style de gestion Value, qui a été soutenu par la progression des valeurs pétrolières et les bonnes performances relatives des secteurs défensifs (télécommunication, santé, services aux collectivités).
L’Amérique latine a également bien résisté du fait de son exposition importante à l’énergie.
Inflation et tensions sur les marchés obligataires
Les craintes d’une accélération de l’inflation ont engendré une nette hausse des rendements des emprunts d’Etats, qui ont atteint dans certains cas (France, Allemagne) des niveaux plus observés depuis 2011.
Cette évolution, en plus de l’écartement des marges de crédit, a affecté tous les segments de marché obligataires, en particulier la dette émergente et le haut rendement libellé en euros.
L’or en recul malgré son statut de valeur refuge
Enfin, l’or a fait l’objet de prises de bénéfices qui ont rogné une bonne partie des gains accumulés depuis le début de l’année.