La lettre de gestion (Chahine Capital)

Allocation mensuelle

Comme chaque mois, retrouvez notre lettre de gestion où nous vous proposons une analyse macro-économique du marché, la présentation du comportement de nos fonds et leurs performances.

Le mois d’octobre a été marqué par une hausse des taux souverains sur l’ensemble des durations supérieures à 1 an en zone Euro et supérieures à 6 mois aux États-Unis, en raison d’un Momentum sondagier favorable à Donald Trump dans sa course à la Maison Blanche. Son programme économique commercialement protectionniste et fiscalement accommodant pourrait réalimenter une inflation qui, aux États-Unis, demeure au-dessus de la cible de la Fed (+2.5% vs +2.0%). Dans ce contexte obligataire plutôt adverse pour les actions (MSCI Europe NR -3.3%) et particulièrement les petites et moyennes valeurs (MSCI Europe Small Cap NR -4.5%), c’est logiquement le style Value (-2.0%) qui a le mieux résisté en octobre en Europe. Par ailleurs, les publications trimestrielles du T3 ont débuté sous un jour plutôt favorable à nos stratégies.

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