L'actu marchés par Pictet AM

Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet Asset Management, dans une note du 28 juillet 2025, fait le point sur la semaine à venir.

Cette semaine est la plus dense de l’été pour la bourse américaine, avec 48% de la capitalisation du S&P 500 qui publie ses résultats pour le deuxième trimestre. Ce sera notamment le cas de Meta, Microsoft (mercredi), Amazon et Apple (jeudi). Jusqu’à présent, les actions technologiques américaines – à l’exception de Tesla – ont confirmé leur domination.

En Europe, tout le monde est servi, les optimistes comme les pessimistes. Il y a ceux qui s’en sortent bien comme Rémy Cointreau et Thales qui font mieux que prévu, ceux qui sont sur la corde raide comme LVMH qui affiche une baisse de -4% de la croissance organique, et ceux qui déçoivent comme Valeo en raison d’un avertissement sur résultat.

Sur le segment des petites valeurs, l’excellente performance du CAC Small (+47% depuis le début d’année) dissimule d’importantes disparités avec des gagnants, comme la biotech Adocia qui est en hausse de +26% depuis janvier, et des perdants comme Capelli (immobilier) qui a quitté la bourse la semaine dernière à la suite d’une liquidation judiciaire.