Les marchés financiers parient nettement sur une victoire de Donald Trump

Les marchés financiers semblent désormais intégrer la montée de Donald Trump dans les sondages à l’approche des élections présidentielles américaines. Depuis début octobre, les investisseurs commencent à anticiper cette éventuelle victoire, provoquant ce que les analystes appellent le « Trump trade ».

Dans les faits, cela se traduit par une forte remontée des taux d’intérêt américains à 10 ans, qui ont dépassé 4,20 %, alors qu’ils étaient à 3,6 % mi-septembre. Cette hausse s’accompagne également d’un raffermissement du dollar, qui a gagné 4 % face aux principales devises mondiales, notamment l’euro, tombé de 1,12 à 1,08 dollar.

La politique « America First » de Trump, qui comprend des stimulations fiscales et des allégements réglementaires, est perçue comme susceptible de stimuler l’économie américaine, mais aussi d’augmenter l’inflation, en particulier à cause des hausses tarifaires contre des pays comme la Chine, le Japon et l’Europe. Dans ce contexte, les marges de manœuvre de la Réserve fédérale seraient limitées pour réagir à l’inflation croissante.