Les particuliers alimentent un risque de double bulle sur l’or et Wall Street, selon la BRI

La Banque des règlements internationaux met en garde contre une dynamique inhabituelle : l’or et les actions américaines évoluent en même temps à des niveaux caractéristiques d’une bulle spéculative. 

Dans son dernier rapport, l’institution observe une montée de l’exubérance sur ces marchés, nourrie par l’afflux d’investisseurs particuliers. Le métal précieux, traditionnel refuge, a grimpé de plus de 60 % depuis janvier pour atteindre un sommet historique dépassant 4.000 dollars l’once. 

Parallèlement, le S&P 500 et le Nasdaq poursuivent leur ascension malgré une visibilité économique brouillée par les tensions commerciales et les interrogations sur la rentabilité réelle de l’intelligence artificielle.

La BRI souligne qu’un tel emballement simultané n’a quasiment pas d’équivalent depuis cinquante ans. Les flux montrent clairement que les particuliers sont devenus le moteur de cette hausse, attirés par des gains rapides et par une médiatisation intense des marchés. 

Si cet afflux a pu amortir certains chocs ces derniers mois, il pourrait aussi devenir un facteur d’instabilité : en cas de correction, leur comportement mimétique risquerait d’accentuer les mouvements de baisse et de perturber les marchés à terme. Une alerte jugée sérieuse par la BRI, dans un contexte de valorisations déjà considérées comme excessives.