Les perspectives de Swiss Life AM pour les marchés émergents

Malgré les risques (géo)politiques, les pays émergents font preuve de résilience économique. En Chine, l’inversion de la tendance déflationniste se fait attendre. En Inde, les tensions avec Washington pourraient entraîner une réorientation géopolitique.

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Le 10 novembre, la trêve douanière en vigueur entre les Etats-Unis et la Chine prendra fin. Actuellement, la taxe moyenne effective sur les produits chinois est d’environ 40%. Même si, pour l’heure, nous ne tablons pas sur une flambée des droits de douane, plusieurs thèmes économiques et géopolitiques sont susceptibles de peser sur un climat jusqu’ici conciliant – et notamment de servir de leviers stratégiques pour ménager des marges de négociation. Parmi ces thèmes figurent les restrictions du secteur technologique, les pratiques commerciales de Pékin ainsi que les importations chinoises de pétrole russe.

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En août, plusieurs pays émergents ont conclu un accord commercial avec les Etats-Unis, offrant une meilleure visibilité aux entreprises. Cette évolution se traduit dans les indices des directeurs d’achat (PMI), qui pourraient avoir passé leur plus bas. Le PMI agrégé du secteur industriel des pays émergents a allègrement franchi la barre des 50 points en août, indiquant une expansion. Certes, une poignée de sous-indicateurs comme l’emploi et les commandes à l’exportation restent en deçà du seuil de croissance, mais les indicateurs illustrant la dynamique de l’économie intérieure se sont avérés robustes.

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