M&G : perspectives trimestrielles actions et multi-asset T3

Une analyse rédigée par M&G Equities & Multi Asset Team.

Lassitude face aux crises : l'art de l'adaptation

- Les idées reçues sur la manière dont les marchés réagissent à la montée des risques géopolitiques sont de plus en plus remises en question.

L'application systématique de certaines « règles » de marché, comme le statut de valeur refuge octroyé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, porte de moins en moins ses fruits.

- Les investisseurs semblent ressentir une certaine « lassitude face aux crises », probablement liée à la succession ininterrompue d'événements anxiogènes au cours de la dernière décennie - de la pandémie de COVID-19 aux conflits armés, en passant par l'instabilité politique aux États-Unis - que les marchés ont, dans l'ensemble, réussi à surmonter.

- Cette résilience s'explique en partie de manière rationnelle : l'impact des tensions géopolitiques sur les actifs risqués dépend essentiellement de leur effet sur les fondamentaux économiques et les résultats des entreprises.

Cependant, le marché s'est trop habitué à crier au loup.

En effet, l'accumulation des crises politiques, les revirements de politiques économiques et la surmédiatisation des conflits ont conduit les investisseurs à relativiser les n'ayant pas un impact concret, immédiat et prononcé sur les marchés.

Cette désensibilisation est en soi un risque.

- Dans cette publication, nos équipes d'investissement en actions et de gestion multi-asset expliquent comment elles ont abordé le dernier trimestre, en s'adaptant à une dynamique des marchés en mouvement mais en restant fidèles à leur philosophie et à leur processus d'investissement.

[Consulter le document (en anglais)]( https://zoominvest.fr/media/9746aac5-4af0-4a57-9dc4-16b8732deedf.pdf)