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Dans une note récente, les économistes de Capital Economics jugent que « si l'appréciation du dollar est un vent contraire pour l'économie mondiale à court terme, elle n'est généralement pas aussi néfaste qu'on le laisse souvent entendre ».
Il est traditionnellement admis qu’un dollar fort est une « boule de démolition » pour l'économie mondiale. En effet, cela augmente mécaniquement le coût du commerce mondial, resserre les conditions financières et impacte fortement l'inflation pour les pays, en particulier ceux des marchés émergents.
Pour Capital Economics, à court terme, le danger d’un dollar fort est exagéré, mais ils notent néanmoins deux risques qui passent assez inaperçus : la dépréciation déstabilisante de renminbi et l'augmentation du déficit commercial des États-Unis.
En effet, si le Président Trump poursuit son projet d'imposer des droits de douane de 60 % à la Chine, cette dernière laissera le renminbi s'affaiblir. Cela impactera les actifs émergents. De même, un dollar fort est une mauvaise nouvelle pour le déficit commercial américain, car il réduit la compétitivité des exportateurs américains et augmente le pouvoir d'achat des importateurs américains.
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