Une conjoncture favorable pour les actions européennes (VEGA IS)
Les marchés européens affichent une dynamique positive portée par le luxe et des résultats solides, tandis que les tensions sur les taux américains continuent de peser sur les valeurs.
Les marchés européens affichent une dynamique positive portée par le luxe et des résultats solides, tandis que les tensions sur les taux américains continuent de peser sur les valeurs technologiques. Un contexte où les perspectives européennes gagnent en relief et pourraient annoncer un rattrapage durable.
Le point hebdo de VEGA Investment Solutions daté du 17 novembre 2025
Messages clés du document
1. Europe : nette avance des actions grâce au luxe et à la reprise de la demande
Les places européennes surperforment, notamment grâce au luxe (+6 %) tiré par la Chine et les États-Unis.
Le CAC 40 atteint un nouveau record historique.
D’autres secteurs soutiennent la tendance : santé, banques, énergie.
2. États-Unis : tensions sur les taux, consolidation des méga-caps tech
Les déclarations de la Fed réduisent la probabilité d'une baisse de taux en décembre (45 % vs 66 %).
Le 10 ans US franchit 4,15 %, alimentant la consolidation des valeurs technologiques.
Le budget américain reste sous pression, notamment sur la partie santé (Obamacare).
3. Focus : une conjoncture de plus en plus favorable aux actions européennes
Résultats du T3 robustes, avec des surprises de bénéfices deux fois supérieures à la moyenne (8 %).
Le Stoxx Europe 600 comble son retard et reste encore nettement moins cher que le S&P 500 (14,6x vs 23,3x).
Rebond de l’activité privée : PMI zone euro au plus haut depuis 2,5 ans.
En 2026, la croissance des bénéfices pourrait rivaliser avec celle des entreprises américaines.
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Accéder au PDF “La Lettre Hebdomadaire VEGA IS – 17 novembre 2025”