Villeroy de Galhau plaide pour des réformes structurelles face aux chocs économiques

Dans sa dernière lettre au président de la République, François Villeroy de Galhau appelle à dépasser la gestion de crise pour engager des transformations de fond. Le gouverneur de la Banque de France insiste sur la nécessité d’élargir l’horizon économique, alors que la guerre au Moyen-Orient accentue les tensions sur la croissance et l’inflation.

Selon lui, la France fait face à une équation délicate, marquée par une activité atone et un retour des pressions inflationnistes liées à l’énergie. Sans anticiper de récession à moyen terme, il souligne toutefois la fragilité de la conjoncture. Dans ce contexte, les réponses budgétaires doivent rester ciblées et temporaires, en raison de marges de manœuvre limitées.

La priorité demeure la réduction du déficit public, avec un objectif de retour progressif sous les 3 % du PIB. Pour y parvenir, Villeroy de Galhau réaffirme la nécessité d’améliorer l’efficacité de la dépense et d’augmenter le volume de travail. Il plaide également pour une accélération de la transition énergétique afin de réduire la dépendance aux chocs extérieurs.

Enfin, le gouverneur estime que la France peut relever son potentiel de croissance à condition de renforcer sa productivité et de s’inspirer de modèles européens plus performants, alliant discipline budgétaire et dynamisme économique.