Sycomore Europe Happy@work investit dans les sociétés des pays de l’Union Européenne qui accordent une importance particulière à la valorisation du capital humain, vecteur essentiel de performance. Nous cherchons ainsi à avoir une contribution positive aux enjeux sociaux tels que ceux mis en évidence par les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. La sélection de valeurs est réalisée au travers d’une analyse fondamentale rigoureuse doublée d’une analyse ESG centrée sur la capacité de l’entreprise à promouvoir l’épanouissement et l’engagement de ses collaborateurs grâce à un cadre d’évaluation exclusif. Cette analyse est alimentée par l’avis d’experts, de responsables du capital humain, de collaborateurs et de visites de sites. Le fonds vise une performance à 5 ans supérieure à l’indice Euro Stoxx TR.
Après un bon début d’année, le mois de mars s’est caractérisé par une forte correction provoquée par le conflit en Iran et ses conséquences sur l’inflation et les perspectives de croissance. La hausse importante des prix du pétrole a dopé les valeurs énergétiques, tandis que les secteurs sensibles au cycle économique ou aux taux d’intérêt - comme les matières premières, l’industrie, le luxe et l’immobilier - affichent des baisses à deux chiffres.
Le fonds a principalement souffert de son absence du secteur de l’énergie; en revanche, il a bénéficié de notre sélection de valeurs et notamment des performances individuelles d’Iberdrola, EDP et Caixabank (les deux dernières convictions ont été introduites en 2025). Nous avons profité de la baisse des marchés et de la volatilité pour initier de nouvelles positions dans des entreprises bénéficiant soit de révisions à la hausse de leur croissance bénéficiaire (comme NVIDIA et TSMC), soit de facteurs positifs spécifiques (comme Knorr Bremse, Erste Bank et Telia). 50 100 150 200 250 2015 2016 2017 2019 2020 2021 2022 2023 2025 2026 Perf.
base 100 Sycomore Europe Happy@Work EURO STOXX Net Return