ESPRIT HORIZON

Analyse du Marché Immobilier Dans un contexte économique, politique et fiscal marqué par des incertitudes, l'immobilier tertiaire reprend quelques couleurs en France. En 2025,13,7 Md€ d'immobilier tertiaire ont été échangés, soit une hausse de 8 % par rapport à 2024: • 50 % en bureaux • 20 % en commerces • 30 % en immobilier industriel (22 % logistique et 8 % en activité) L'Île-de-France retrouve davantage de dynamisme avec +44 % d'investissement sur un an (contre -23 % en régions). Ces perspectives favorables devraient se prolonger en 2026, avec un volume d'investissements estimé entre 14 et 16 Md€. Les stratégies de diversification devraient poursuivre leur dynamique en 2026, soutenues par un fort intérêt des investisseurs pour les classes d'actifs alternatives (résidentiel géré, hôtellerie, santé, data centers, immobilier industriel). Activité du Trimestre Acquisition: Première opération réalisée le 23 décembre 2025 à Tourcoing (59) - local d'activité de 1 261 m² divisé en trois cellules, occupé intégralement par GRDF (locataire de premier plan). Le bâtiment dispose de 29 emplacements de stationnement, deux bornes de recharge pour véhicules électriques et toiture prééquipée pour panneaux photovoltaïques. Performance • Collecte nette Q4: 1,9 M€ • Capitalisation au 31/12/2025: 2,8 M€ • TOP/TOF: 100 % • Endettement: 24,6 % • Distribution: N/A (aucun revenu distribué à ce jour) Perspectives La SCPI vise la constitution d'un patrimoine diversifié géographiquement et sectoriellement, avec labellisation ISR à court terme. Objectif: patrimoine majoritairement composé de parcs et locaux d'activité en Île-de-France, régions et, à terme, en Europe.