NOTAPIERRE

Analyse du marché immobilier • Reprise du marché des SCPI confirmée: collecte brute en hausse de 18% au T1 2025 vs 2024 (1,3 Mds€) • Normalisation progressive du marché secondaire avec recul de 4,9% des parts en attente de retrait • Majorité des SCPI (64%) maintient ou augmente sa distribution Activité du trimestre Acquisitions: • Livraison le 30 avril 2025 d'un ensemble immobilier à Nantes (44) en VEFA depuis 2022: 40,5 M€ HT, 7 756 m² de bureaux, entièrement loué à Doctolib (9 ans, 6 fermes) Cessions: • Deux opérations d'arbitrage au S1 2025: 8,33 M€ net vendeur, 3 780 m² vacants (dont 1 150 m² en copropriété) Travaux/Gestion locative: • 4,42 M€ de loyer annuel générés par locations et renégociations au S1 2025 • Taux de recouvrement des loyers: 98,54% (vs 95,75% S1 2024) Performance Taux de distribution (TD): 4,10% annualisé au S1 2025 Valeur liquidative (VL): 311,29€/part au 30/06/2025 (+0,65% vs 31/12/2024) Collecte nette: Nulle (équilibre souscriptions/retraits) • Collecte brute: 28,22 M€ (-18,1% vs S1 2024) Taux d'Occupation Financier: 88,58% (vs 89,10% S2 2024) Perspectives Maintien du taux de distribution annualisé de 4,10% au S2 2025, rendu possible par la qualité du parc, la maîtrise des coûts de travaux, l'excellent recouvrement des loyers et les arbitrages. Bonne résilience malgré un contexte géopolitique et macroéconomique perturbé.