NOTAPIERRE

4 novembre 2025, dont le règlement interviendra à la mi-janvier, marquant un deuxième mois consécutif de collecte nette positive. Dans ce contexte, Notapierre a poursuivi une approche priorisant la fluidité du marché des parts, la maîtrise du passif et une gestion active du patrimoine, au service de la stabilité des revenus. L’exercice 2025 s’inscrit dans le prolongement des ajustements engagés depuis 2023 sur les marchés immobiliers. L’univers des SCPI traverse une phase de transition profonde, les conditions de financement demeurent plus exigeantes qu’avant le retournement de cycle, et la prudence des investisseurs reste élevée. Au cours de l’exercice 2025, la SCPI a réalisé 12 opérations d’arbitrage portant sur 34 223 m², pour un montant net vendeur de 48,45 M€. Cette dynamique traduit une politique d’arbitrage active, visant à céder des actifs devenus moins en adéquation avec les attentes du marché, afin de renforcer la qualité et la résilience du portefeuille. Dans ce contexte, les marchés tertiaires continuent d’évoluer vers une différenciation plus marquée des actifs, avec des investisseurs plus sélectifs et des attentes accrues en matière de qualité locative, technique et environnementale. Grâce à un taux de recouvrement des loyers élevé (98,9 %), à une structure financière prudente et à une gestion rigoureuse des charges, Notapierre a servi au titre de l’année 2025 une distribution de 13,944 € par part, correspondant à un taux de distribution de 4,10 %. Selon les premières estimations disponibles, la collecte nette des SCPI sur l’ensemble de l’année 2025 devrait dépasser 4,5 Md€. Ce niveau traduit une amélioration par rapport à 2024 (3,53 Md€) sans pour autant effacer les tensions héritées du retournement de cycle. Au 30 septembre 2025, la capitalisation globale des SCPI s’établit à environ 88 Md€. Cette quasi-stabilité sur un an résulte de l’équilibre entre une collecte nette modérée et les ajustements de valeurs intervenus sur une partie significative des patrimoines, dans un contexte de compression des valeurs vénales sur certains segments du marché.