SELECTIPIERRE 2

ANALYSE DU MARCHÉ IMMOBILIER Contexte macroéconomique favorable: • Environnement économique en phase de stabilisation progressive avec visibilité retrouvée sur l'inflation • Assouplissements de la politique monétaire de la BCE redonnant progressivement confiance aux investisseurs • Marché de l'investissement immobilier: 3,9 milliards d'euros investis en France au T1 2025 (+21% vs T1 2024), bien que porté par 3 transactions concentrant 36% du volume Segment des bureaux: • Poursuite de la mutation: immeubles bien localisés, modernes et répondant aux exigences environnementales affichent loyers en hausse et demande soutenue • Actifs en périphérie ou nécessitant travaux importants souffrent de vacance élevée • Taux prime stables à 3,9% pour les meilleurs actifs en Quartier Central des Affaires • Valeurs locatives en légère progression dans quartiers recherchés, vacance élevée pour actifs secondaires ACTIVITÉ DU TRIMESTRE Activité locative intense: • 37 baux signés (28 avec date d'effet T1) • 20 avenants de renouvellement de bail régularisés • 282 redditions de charges Travaux et investissements: • 67 chantiers d'investissement: 8 M€ • 63 chantiers de réparation significative: ~1 M€ Acquisitions/Cessions: • Cession à Nogent-sur-Marne (94): 1. 028 m² à 2,2 M€ (+45% vs expertise, plus-value 0,7 M€) • Cession Thiais (94): 8. 500 m² sous préemption inattendue, discussions en cours • 2 actifs (Gentilly et Paris 15 e) en discussions avec acquéreurs utilisateurs pour cession anticipée • Poursuite d'études d'opportunités d'investissement sur cœur de cible (tertiaires de qualité à Paris) Labellisation ISR: • Préparation du renouvellement pour mai 2025 PERFORMANCE • Taux d'Occupation Financier (TOF): 94,73% (robuste, vs 95,35% Q4 2024) • Dividende Q1 2025: 6,50€/part • Taux de distribution 2024: 4,08% • TRI 15 ans: +10,48% (meilleur TRI du marché - source IEIF 12/2024) • Collecte: 9 parts nettes (solde 1. 227 souscriptions - 1. 218 retraits) PERSPECTIVES • Consolidation de la stratégie fondée sur la proximité et le professionnalisme • Agilité des équipes Investissements et Gestion Immobilière en tant que facteur clé de succès • Poursuite de la sélectivité sur acquisitions à rendements compatibles avec objectifs de dividende • Assainissement progressif du marché immobilier --- Source extraite: Editorial et sections "Investissements/Arbitrages", "Activité immobilière", "Performances" du bulletin T1 2025