Les régulateurs demandent une meilleure personnalisation du conseil en épargne

Le pôle commun ACPR-AMF relève plusieurs insuffisances dans la distribution de produits d’épargne, à partir d’une soixantaine de contrôles menés entre 2020 et 2024. Ses observations concernent la gouvernance des produits, la prévention des conflits d’intérêts et, particulièrement, l’adaptation du conseil à chaque client.

Certains professionnels formulent des recommandations standardisées sur la base d’informations incomplètes. Même lorsque les données sont recueillies, elles ne sont pas toujours exploitées. Le remboursement d’un crédit immobilier ou l’âge du souscripteur peuvent ainsi être négligés, malgré leur importance pour apprécier sa situation et ses besoins.

Les autorités critiquent également les justifications trop générales. Invoquer la diversification ne suffit pas à expliquer pourquoi un placement répond aux objectifs exprimés par l’épargnant.

Autre faiblesse : les caractéristiques du profil de risque attribué restent parfois peu explicites. Un profil présenté comme « modéré » peut notamment être communiqué sans préciser les catégories d’actifs accessibles ni leur poids potentiel.

Les régulateurs rappellent enfin la distinction entre capacité financière à supporter des pertes et tolérance personnelle au risque. Des écoutes téléphoniques ont révélé des questions orientées pour obtenir un profil autorisant davantage de produits, parfois plus risqués. Ces constats soulignent la nécessité de construire les recommandations à partir de la situation du client et de lui en expliquer les implications.