- À la recherche de la meilleure allocation d'actifs au travers d'une approche globale et dynamique et d'une gestion active des expositions.
- La gestion des risques au cœur du processus pour limiter les pertes potentielles et exploiter les opportunités lorsqu'elles se présentent.
- Une approche de conviction cherchant à tirer parti des tendances d'investissement à long terme.
- Associer croissance à long terme et résilience à une approche socialement responsable.
Le fonds a délivré une performance légèrement négative sur le mois, sous-performant son indicateur de référence. Le principal facteur de sous-performance relative a été la sous-exposition du fonds au dollar, qui s’est apprécié sur le mois, porté par le ton plus restrictif de la Fed. Sur les actions, notre sélection de titres a permis d’atténuer la baisse des valeurs technologiques.
Nos titres européens ont bénéficié du rebond des marchés actions de la zone euro à la suite de la désescalade au Moyen-Orient. ASML, Safran et UBS figurent ainsi parmi les quatre principaux contributeurs du fonds sur le mois. De même, nos titres défensifs, notamment dans la santé et les financières, ont connu une fin de mois positive et ont compensé en partie la baisse des grandes valeurs technologiques.
En revanche, nos expositions aux minières d’or et de cuivre, bien que réduites, ont continué de peser sur la performance du mois. Par ailleurs, sur le crédit, nos protections ont légèrement pesé sur la performance : alors que les spreads cash s’écartaient légèrement, le Xover s’est resserré de 13 pb. Enfin, sur les taux, notre positionnement prudent a permis de profiter de la hausse des rendements américains, même si le mouvement d’aplatissement de la courbe a limité la contribution.