WEMO ONE

Le marché immobilier européen entre dans une nouvelle phase d’incertitude. La remontée des taux d’intérêt et la persistance des tensions géopolitiques pèsent sur les conditions de financement et sur la lisibilité des valorisations. Dans ce contexte, la qualité des locataires et la solidité des baux restent, plus que jamais, au cœur de la valorisation des actifs. C’est le fondement de la philosophie d’investissement « SMART CAPS » (définition en page 3) de votre SCPI Wemo One : privilégier des acquisitions aux alentours de 5 M€ (hors actifs hôteliers et industriels), un segment sur lequel la concurrence institutionnelle est moins forte selon notre analyse. Nos acquisitions sans condition de financement sont un atout auprès des vendeurs, attachés à la certitude d’exécution. Nous ciblons des actifs à forte valeur d’usage pour leurs locataires : localisation, accessibilité, aménagements réalisés. Au 30 septembre 2026, la capitalisation de votre SCPI atteint environ 166 M€, avec 19,6 M€ collectés sur le trimestre. La valeur de reconstitution s’établit à 220,3 € (au 30/06/2026) pour un prix de part de 210 €. La valeur de réalisation, qui reflète notamment la valeur d’expertise du patrimoine, s’établit à 189,3 € par part (au 30/06/2026), pour un prix de retrait de 189 €. Selon l’analyse de la société de gestion, cette proximité traduit la cohérence entre la valorisation du patrimoine et le prix auquel un associé peut céder ses parts. Ces valeurs peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. Une distribution en ligne avec notre objectif 2026 Le dividende du trimestre s’établit à 4,44 € par part en pleine jouissance (brut de fiscalité), portant la distribution cumulée depuis janvier à 16,88 €. Notre objectif de distribution 2026 reste fixé à 20 € par part, brut de fiscalité (objectif non garanti)*. Un nouvel hôtel en patrimoine En juillet, votre SCPI a acquis un hôtel 4 étoiles opéré sous l’enseigne Holiday Inn à Gênes, en Italie, loué dans le cadre d’un bail ferme de 12 ans. Avec l’hôtel Travelodge de Plymouth, acquis au trimestre précédent, ces deux acquisitions hôtelières renforcent le caractère patrimonial de Wemo One, allongent la durée ferme moyenne des baux, qui s’établit à 7,2 ans au 30 septembre 2026, et participent à la diversification sectorielle du patrimoine. Une sélectivité accrue au long du trimestre La remontée rapide des taux devrait, selon l’analyse de la société de gestion, entraîner des ajustements de valeur. Nos équipes ont donc relevé leurs exigences, et de nombreux dossiers n’ont pas été retenus au cours du trimestre écoulé. Nous restons fidèles à notre ligne : nous n’achetons pas un rendement, nous construisons un patrimoine durable. Depuis janvier, Wemo One a réalisé 10 acquisitions en Europe pour environ 50 M€ acte en main. Plus de 85 % du patrimoine est désormais situé en Europe hors de France, ce qui renforce la diversification géographique du patrimoine. Un recours mesuré à la dette, lorsqu’elle crée de la valeur Avec un ratio d’endettement inférieur à 10 % au 30 septembre 2026, Wemo One dispose d’une marge de manœuvre pour accompagner le développement de son patrimoine. La SCPI pourrait ainsi renforcer progressivement son recours à l’emprunt au cours des prochains mois, afin de saisir de nouvelles opportunités d’investissement et de soutenir son potentiel de création de valeur à long terme. Ce levier de financement sera utilisé de manière sélective et mesurée, en veillant à préserver les équilibres financiers de la SCPI et à maintenir une capacité de remboursement adaptée à ses engagements. Le recours à l’endettement pouvant également amplifier les effets d’une évolution défavorable du marché immobilier, la société de gestion restera particulièrement attentive à la maîtrise des risques associés. Perspectives : sélectivité et diversification en Europe Wemo One vise une capitalisation proche de 200 M€ d’ici fin 2026 (objectif non garanti). Nous poursuivrons nos investissements avec la même sélectivité et pourrions étudier de nouveaux marchés européens. Nous vous remercions de votre confiance. *Cet objectif ne préjuge pas des évolutions futures ; la distribution est susceptible d’être révisée à la baisse ou à la hausse, et les distributions de dividendes sont soumises à l’approbation de l’assemblée générale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte des risques dont un risque de perte en capital. Les revenus distribués ne sont pas garantis.