Pour la part R : L’objectif de gestion du fonds est d’obtenir, sur la période de placement recommandée et selon une approche ISR, une performance nette de frais supérieure à celle de l'OAT 1 ½ 05/25/31 + 0,3%, soit X% au XX/xx/2025. Pour les parts CS et I : L’objectif de gestion du fonds est d’obtenir, sur la période de placement recommandée et selon une approche ISR, une performance nette de frais supérieure à celle de l'OAT 1 ½ 05/25/31 + 1%, soit X% au XX/xx/2025. Pour les parts SI : L’objectif de gestion du fonds est d’obtenir, sur la période de placement recommandée et selon une approche ISR, une performance nette de frais supérieure à celle de l'OAT 1 ½ 05/25/31 + 1,15%, soit X% au XX/xx/2025. Par ailleurs, l'OPC intègre l'intensité carbone dans son objectif de gestion, laquelle doit
La BCE, la FED puis la BOJ ont relevé leurs taux. L'inflation est supérieure aux objectifs tandis que l'activité résiste aux perturbations induites par le conflit au Moyen-Orient. Les taux souverains se sont tendus: ils reflètent les anticipations d'une poursuite du durcissement des politiques monétaires et des craintes de dérapages des finances publiques.
La France se distingue par une hausse de son spread par rapport aux membres de la zone Euro. Les corporates français résistent mais commencent à pâtir de ce͵e situation. Les discussions budgétaires seront âpres dans un contexte social tendu.
Ces turbulences pèsent sur le marché primaire: baisse des volumes émis par les entreprises non-financières. Les marges de crédit se sont fortement élargies. Ce͵e hausse, conjuguée aux tensions sur les taux souverains, a généré des performances très négatives.
Le 5 ans allemand est passé de 3,06% à 3,36%. Le crédit IG de la zone Euro a reculé de 1,33% tandis que le crédit haut-rendement cédait 1,79%. Nous sommes restés actifs sur le marché primaire et secondaire afin de profiter des nouvelles émissions ainsi que de la volatilité des marchés de taux.
Le taux de rendement du portefeuille est passé de 5% à 5,61%. Les niveaux de taux actuels nous semblent particulièrement a͵ractifs.